2月美国新增非农就业人数为-9.2万人,大幅低于市场预期的5.5万人,主要受教育和医疗保健行业就业人数大幅回落影响。1-2月非农数据受技术因素扰动较大,移动三个月平均新增就业回落至0.6万人。政府部门就业人数连续五个月下滑,私人部门就业人数明显回落。2月失业率回升至4.4%,超出市场预期的4.3%,主要由于暂时性失业和再进入者增加,但仍在美联储预测区间内,且劳动参与率回落。U6失业率由8.0%降至7.9%,边缘群体就业情况有所改善。平均每周工作时长稳定,平均时薪环比增长0.4%,同比增长3.8%。市场对2月非农数据反应相对平静,主要关注伊朗局势和油价走势。若伊朗局势升级导致油价长期高位,可能压制美联储降息节奏。风险提示:伊朗局势升级使得油价长期处于高位。