行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

2026年政府工作报告学习：稳中求进，科技引领

2026-03-06 国新证券华仔

经济目标务实灵活：2026年GDP增长目标设定为4.5%-5%，采用区间形式，兼顾稳中有进和奋发进取，目标实际工作中争取更好结果。根据赤字率4%推算，名义GDP规模同比增长逾5%，隐含平减指数0-0.5%。报告提出促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策考量，预计物价水平企稳回暖。
多策并举协同发力：报告聚焦“扩内需、育动能、促改革、惠民生、防风险”五大主线，通过超长期特别国债、专项资金等政策提振消费、扩大有效投资；科技创新引领新质生产力发展，加快人工智能、量子科技、低空经济等新兴产业布局；纵深推进全国统一大市场、财税金融等重点领域改革；扎实推进乡村振兴和新型城镇化，保障和改善民生；统筹化解房地产、地方债务、金融等重点领域风险。
加紧培育壮大新动能：“创新”是报告高频词，提出“打造智能经济新形态”，重点培育量子科技、具身智能、6G等未来产业，深化“人工智能+”行动，推动制造业智能化转型；加快卫星互联网等新兴布局、发展未来能源与算电协同，目标到“十五五”末实现数字经济核心产业增加值占比提升至12.5%。
全球地缘冲突频发中国国际影响力提升：报告指出外部环境变化影响加深，地缘政治风险持续上升，多边主义、自由贸易受到冲击。中国积极参与全球治理，推动国际秩序朝着更加公正合理的方向发展，将提升国际影响力。
投资建议：经济增长保持稳中有进，名义GDP增速回升，流动性合理宽裕，居民资产权益配置提升，有利于资本市场中长期走势向好；科技创新预计将是今年主线方向，重点关注人工智能+、机器人、卫星互联网、新能源等板块方向；反内卷的深入开展，物价水平企稳回升，有利于周期行业的投资布局；国际市场波动阶段性影响情绪，但也带来更好的布局机会，贵金属、石油石化、工业金属、新能源等大宗商品的波动上升，也可望拓展投资组合前沿。
风险提示：经济复苏低于预期；地缘冲突加剧；中美博弈升级。