全球黄金ETF市场分析（2026年2月）
2月回顾
- 全球实物黄金ETF在2月继续录得资金流入，净流入5.3亿美元，为年初表现最强的两个月，也是连续第九个月增长。
- 全球持仓量达到创纪录的4,171吨，总资产管理规模（AUM）升至7010亿美元。
- 北美再次引领全球需求，亚洲持续净流入，欧洲因1月末贵金属抛售出现净流出。
区域概览
- 北美：连续第九个月净流入4.7亿美元，主要受地缘政治风险（如伊朗）、美元走弱、利率降低及贸易政策不确定性推动。
- 欧洲：净流出1.8亿美元，主要因1月末抛售引发的早期赎回，英国贡献了大部分流出（-1.9亿美元）。
- 亚洲：连续第六个月净流入2.3亿美元，日本因政治不确定性、人民币贬值及日元走强表现突出，中国因春节假期流入温和，香港新ETF也贡献流入。
- 其他地区：澳大利亚净买入0.17亿美元，南非出现净流出。
交易量
- 全球黄金市场日均交易量降至4780亿美元，仍比2025年平均水平高32%，主要因获利了结、春节假期及金价横盘整理。
- OTC交易量下降12%至2450亿美元，交易所衍生品交易量从3360亿美元降至1510亿美元。
- COMEX净多头减少21%至504吨，资金管理人和其他多头也分别减少18%和27%。
关键数据
- 总AUM：7008亿美元，持仓量4171吨。
- 2025年平均交易量：3610亿美元/天。
- 主要国家排名：美国（3505亿美元AUM）、英国（1039亿美元）、瑞士（620亿美元）等。
- 资金流入TOP10：SPDR Gold Shares（25.09亿美元）、SPDR Gold MiniShares Trust（12.45亿美元）等。
- 资金流出TOP10：Invesco Physical Gold ETC（-87.82亿美元）、iShares Physical Gold ETC（-40.79亿美元）等。
结论
全球黄金ETF市场在2月继续受益于避险需求及宏观不确定性，北美表现突出，亚洲保持稳健，欧洲短期流出。交易量虽回落但仍处高位，显示市场活跃度维持。地缘政治及宏观经济风险仍是推动资金流入的主要因素。
