遇见小面是一家以高性价比和标准化运营为核心竞争力的中式连锁面馆,自2014年成立以来,门店数量和营收均实现快速增长。公司通过“绝对性价比”策略确立竞争优势,持续降低菜单价格,并建立了一套高度标准化、体系化及数字化的运营系统,确保品质与效率统一。2023年底门店数量达503家,2025年上半年收入7亿人民币,同比增长34%,净利润0.42亿元,同比增长95%。公司计划2026-2028年每年新开150-230家店,至2028年有望突破千家。中式面馆行业规模庞大、增速较高,2024年市场规模达297亿元,预计到2029年将达496亿元。行业竞争格局高度分散,头部品牌市场份额不足3%,为遇见小面等连锁品牌提供了份额提升空间。上市后公司财务将较为稳健,募集资金将用于门店扩张和降低负债。首次覆盖给予目标价7.1港元,给予“买入”评级。预计2025/26/27年净利润为1.2/2.3/3.5亿元,对应EPS收益为0.19/0.37/0.56港元。风险提示:行业竞争加剧;消费需求不及预期。