英伟达GTC大会将于3月16日-19日举行,预计将披露Rubin系列液冷方案的细节、供应商情况及后续技术路径,并可能发布主要用于推理的LPU芯片,推动液冷需求增长。
我们认为全球液冷需求飙升,国产厂商优势明显,国内厂商加速出海。东莞兆科作为TIM材料供应商,有望核心受益于头部客户需求。兆科核心业务为TIM材料,布局丰富,重点攻关下一代产品如液态金属、石墨烯导热膜等,已服务富士康、台达等全球散热模组及服务器厂商。兆科拟收购目标公司51%-60%股权,采用协同制造方式切入台湾头部企业供应链,已就液冷板关键环节开展代工业务,并推进客户端产品认证。后续液冷业务有望协同兆科客户基础及技术能力,打开海外和大陆头部客户市场。