东方钽业基本面高景气持续珍惜回调后配置良机公司基本面无变化

东方钽业和东方钼业基本面持续高景气，受益于主业景气度提升和矿端价格上涨，两端受益打开向上空间。

核心观点与关键数据：

1. 钽靶材方面：

   • 26Q1，AI算力爆发带动电子市场复苏，铜、铝靶价格普涨约20%。
   • 钽靶材受资源稀缺性与高加工壁垒双重支撑，涨幅高于基础金属靶材。
   • 公司12英寸钽靶坯已通过主流客户认证，充分受益于靶材价格上行带来的业绩弹性。
   • 钽供需缺口放大，价格进入上行通道，下游需求增速10%+，鲁巴亚矿区停产加剧供给真空。
   • 钽价已从年初100美元/磅上行至171美元，但当前价格水平尚未触及刺激新供应的平衡点，上行空间广阔。

2. 钼靶材方面：

   • 26Q1，AI算力爆发带动电子市场复苏，铜、铝靶价格普涨约20%。
   • 钼靶材受资源稀缺性与高加工壁垒双重支撑，涨幅高于基础金属靶材。
   • 公司12英寸钼靶坯已通过主流客户认证，充分受益于靶材价格上行带来的业绩弹性。
   • 钼供需缺口放大，价格进入上行通道，下游需求增速10%+，鲁巴亚矿区停产加剧供给真空。
   • 钼价已从年初100美元/磅上行至171美元，但当前价格水平尚未触及刺激新供应的平衡点，上行空间广阔。

研究结论： 两家公司主业高景气，矿端价格上涨双重利好，钽靶和钼靶材均受益于资源稀缺性与高加工壁垒，价格上行空间广阔。建议珍惜回调后配置良机。