广发机械强一股份点评12月经营数据大超预期国产算力核心标的

26年前2月经营数据大超预期
公司发布自愿性披露公告，2026年1-2月实现合并营业收入1.64亿元，同比增长157.90%。主要受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期，下游头部客户需求旺盛，高端MEMS探针卡业务增长迅猛。

逻辑/存储多方突破

• 逻辑方面：公司已切入B客户、H客户等头部算力芯片客户，有望随着国产卡放量。
• 存储探针卡方面：已完成面向HBM、NOR Flash、DRAM的2.5D MEMS探针卡产品交付或初步验证，叠加海外探针卡紧缺，2026年有望放量。公司业绩释放确定性高，充分受益于“存储+国产算力”放量。

积极关注去日化主线

• 爱德万对H禁用（禁止销售给H测试机，新售测试机需签协议禁止H使用），建议关注半导体设备的去日化主线。
• 首推测试机：长川、华峰、精智达（国内测试机国产化率不到30%，高端测试机国产化率更低，日本爱德万国内市占率约60%，替代空间巨大）。
• 探针卡：强一股份（替代日系MJC，存储探针卡主要供应商）。

研究结论
【强一股份】已切入国内大部分龙头企业，存储探针卡2026年也将放量。公司业绩有望超预期，从300元/股开始坚决推荐，继续维持坚定推荐，具体细节欢迎交流。