中泰电子持续推荐国产算力把握回调上车机会事件3月4

2026-03-05 未知机构大王雪

核心观点：持续推荐国产算力，把握回调上车机会。国产算力是2026科技主线，AI自主可控对标半导体自主可控，“国模国芯”是不可逆趋势。
关键事件：3月4日字节火山引擎公布Seedance 2.0模型定价标准，含视频输入为28元/百万tokens，不含视频输入为46元/百万tokens，不考虑视频输入价格约为1元/s。Seedance 2.0模型在VideoBench、VBench等评测中位列第一，自发布以来热度居高不下，排队时长持续增长，当前基础会员排队约6-7h。
市场影响：token爆发拉动算力需求过载，硬件厂商深度受益。模型收费后，为维持利润空间，硬件TCO压缩将对ASIC提出更高需求，特定任务上的高能效比将带来更高需求（Inference ASIC）。
逻辑分析：国内CSP拥有更高产业话语权。国产模型token消耗持续增长，token出海逻辑逐步兑现，互联网有望上修capex，催化硬件厂商机遇。
研究结论：建议关注【芯原股份】、【海光信息】、【寒武纪】、【灿芯股份】、【翱捷科技】、【中芯国际】、【华虹半导体】等。
风险提示：需求不及预期，行业竞争加剧。