2026年2月,沪铝期货价格呈现震荡走势,月初以2.44万元/吨开盘,最高达2.4795万元/吨,最低回调至2.317万元/吨,月末收于2.3835万元/吨。现货价格走势与期货基本一致,显示市场有效性良好,2月现货铝价区间在3406.57美元/吨至3426.2569美元/吨。
市场动态方面,氧化铝价格整体稳定,维持在2646-2659元/吨区间,但表观过剩约300万吨/年,中长期基本面较弱;电解铝库存为544.17万吨,运行产能接近政策上限,增量有限,节后下游加工材开工复苏,行业开工率预计修复至节前水平。
行情展望显示,国内电解铝产能增量有限,海外供应不确定性存但难现大幅增量,下游需求随产业链复工复产逐步改善,新能源及电网建设领域保持增长。当前处于传统累库周期,预计2月累库延续,沪铝主力合约跌破前期震荡区间下沿,上涨压力明显,但全球制造业恢复阶段仍处偏强周期,基本面支撑或减弱。