资金面依旧宽松；债市震荡走弱

内容摘要

8月11日，资金面依旧宽松；债市震荡走弱；转债市场主要指数集体收跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

1. 电商物流：7月中国电商物流指数为111.2点，环比回落0.2点，电商物流总业务量与农村业务量同比增逾20%，库存周转率环比回升0.4点，物流服务质量稳步优化，成本指数环比回落0.3点。
2. 5年期大额存单：工农中建四家国有大型商业银行重启5年期大额存单销售，年利率最高为1.6%，起购金额20万元，为利率下行周期中的市场化应对策略。
3. 乘用车市场：7月全国乘用车市场零售146.1万辆，同比下降20.9%，环比下降8.8%；新能源车零售95.1万辆，同比下降3.9%，渗透率65.1%；常规燃油车零售51万辆，同比下降41%；7月新能源乘用车出口54万辆，同比增长147.8%。

（二）国际要闻

1. 美国成屋销售：7月成屋销售合同交割量环比下降1.7%，折年率为406万套；30年期抵押贷款利率升至6.81%的一年高位；首次购房者在7月成屋销售中占比仅为29%；7月成屋销售中位价同比上涨2%，至434100美元，创同期新高。
2. 大宗商品：WTI 9月原油期货收涨1.30%，报83.20美元/桶；布伦特10月原油期货收涨1.36%，报88.91美元/桶；COMEX现货黄金跌0.50%，报4368.81美元/盎司；NYMEX 9月天然气期货收跌1.08%，报2.748美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

8月11日，央行公告称，7天期逆回购操作量为零，当日有465亿元逆回购到期，因此净回笼资金465亿元。

（二）资金利率

8月11日，资金面依旧宽松，DR001下行1.76bp至1.360%，DR007下行0.28bp至1.393%。

三、债市动态

（一）利率债

1. 现券收益率走势：8月11日，央行公开市场零操作，市场谨慎情绪升温，10年期国债活跃券收益率上行0.50bp至1.7010%，10年期国开债活跃券收益率上行0.70bp至1.7730%。
2. 债券招标情况：（正文未提供具体招标情况）

（二）信用债

1. 二级市场成交异动：2只产业债成交价格偏离幅度超10%，分别为24中升控股MTN001BC涨超13%，“H1万科04”涨超28%。
2. 信用债事件：
   • 财信发展：公司与预重整投资人签署重整投资协议，股票复牌。
   • 合景泰富集团：获74.17%持有入加入或同意境外债重组支持协议。
   • 冀中能源集团：取消发行“26冀中能源MTN015A”。
   • 保利发展：7月签约金额同比减少17.16%，1-7月签约金额同比减少8.06%。
   • 人保再保险：联合资信终止对人保再保险主体及“21人保再保险”的信用评级。
   • 邹城市兴诚产业发展集团：终止中证鹏元对公司主体信用评级。
   • 奥园集团：涉及多项重大未决诉讼，未完结涉诉金额约709.19亿元。

（三）可转债

1. 权益及转债指数：
   • 权益市场：上证指数、深证成指分别收跌0.82%、0.40%，创业板指收涨0.34%，全天成交额2.34万亿元。
   • 转债市场：中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.66%、0.51%、0.87%，成交额647.29亿元，较前一交易日缩量84.18亿元；308只转债中，62只收涨，236只下跌，10只持平。
2. 转债跟踪：赛斯转债上市，特宝转债、炬申转债、申能转债即将上市。

（四）海外债市

1. 美债市场：各期限美债收益率普遍下行，2年期美债收益率下行3bp至4.22%，10年期美债收益率下行2bp至4.70%；2/10年期美债收益率利差扩大1bp至48bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至85bp；美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.27%。
2. 欧债市场：除意大利10年期国债收益率保持不变以外，德国、法国、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行2bp、1bp、3bp和3bp。
3. 中资美元债每日价格变动：（正文未提供具体数据）