现货市场
- 豆油：张家港现货均价8750元/吨，环比上涨100元/吨；基差400元/吨，环比上涨10元/吨。
- 棕榈油：广东现货均价9000元/吨，环比上涨150元/吨；基差6元/吨，环比上涨54元/吨。进口利润为-314.56元/吨。
- 菜油：江苏四级菜油价格10040元/吨，环比上涨70元/吨；基差576元/吨，环比下跌35元/吨。
- 市场传言：华南、华东海关检验时间可能延长5天，为节后大豆复拍预热。
- 库存：截至第8周末，国内大豆库存580.12万吨（较上周增15.15万吨），豆粕库存86.39万吨（较上周降1.14万吨），油菜籽库存22.20万吨（较上周增5.80万吨）。
现货市场（豆粕/菜粕）
- 豆粕：现货报价3116元/吨（环比跌1元/吨），基差报价3134元/吨（环比跌4元/吨），主力合约基差244元/吨（环比降10元/吨）。
- 菜粕：现货报价2530元/吨（环比涨34元/吨），基差报价2455元/吨（环比涨10元/吨），主力合约基差70元/吨（环比跌5元/吨）。
榨利
- 美豆：4月盘面榨利-457元/吨（现货榨利-197元/吨）。
- 巴西豆：4月盘面榨利-8元/吨（现货榨利253元/吨）。
大豆到港成本
- 美湾4月船期：张家港正常关税成本4162元/吨，CNF报价524美元/吨。
- 巴西4月船期：成本3806元/吨，CNF报价478美元/吨。
- 加拿大4月船期：CNF报价562美元/吨。
- 油菜籽：广州港到港成本5223元/吨（环比涨272元/吨）。
市场逻辑
- 外盘：巴西大豆上市压力增大，美豆竞争性下降，承压回落；美豆期价强势与巴西贴水叠加离岸人民币走弱支撑进口成本，但现货疲软导致3-5价差收窄。中东地缘冲突及霍尔木兹海峡关闭推高风险溢价，中国额外采购800万吨大豆的不确定性限制双粕下方空间。
- 综合分析：双粕宽供给，紧宏观预期，空基差，多盘面。
交易策略
- 留存多单减持，新单等待回调后的新买点，中线维持宽幅振荡。
- 合约支撑/压力位：
- M2605：压力2863，支撑2660；
- M2607：压力2840，支撑2559；
- M2509：压力2970，支撑2717；
- RM2605：压力2444，支撑2220；
- RM2607：压力2429，支撑2200；
- RM2609：压力2448，支撑2274。
重要事项
- 信息来源为公开资料，格林大华期货研究院不保证准确性及完备性，观点仅供参考，不构成买卖建议，不承担操作损失。
- 报告版权归属格林大华期货有限公司，引用需注明出处。
