无人配送专题报告：无人配送应用前景广阔，国内迎来加速期

无人配送专题报告

核心观点

2025年无人配送开始加速发展，下游应用场景丰富且空间大。无人配送可解决行业难题且落地难度相对较低，2025年我国无人配送迎来加速期，主要体现在车队交付数量大幅提升和地方政策密集出台；2023-2024年出货量分别为6700/13300台，2025年预计大幅增至5万台。无人配送应用场景丰富，包括快递运输、即时零售等城市配送，以及城乡转运、园区物流等，其中2025年仅快递场景收入便已达1.5万亿。此外无人配送可替代的车型包括轻微卡、轻微客及货运三轮车等，2024年预计保有量4041万辆。

关键数据

• 出货量：2023-2024年出货量分别为6700/13300台，2025年预计大幅增至5万台。
• 快递场景收入：2025年快递场景收入已达1.5万亿。
• 即时配送：2024年即时配送订单规模为483亿单，2030年预计达到1008亿单；2024年即时配送收入规模约1931亿元，2030年增至4034亿元。
• 车型保有量：2024年用于末端配送场景的车辆保有量约为2328万辆。
• 地方政策：2025年地方出台的政策数已领先2021-2024年期间数据。

参与者及商业模式

• 参与者：初创公司（新石器、九识智能等）、互联网大厂（京东、美团等）、智驾公司（德赛西威、佑驾创新等）。
• 商业模式：整车销售、整车租赁、运力服务。

政策支持

• 国家层面：商务部、交通运输部、国务院等均发布文件支持无人配送。
• 地方层面：2025年地方出台的政策数量大幅提升，覆盖面广且注重量化，部分省市开始规划未来车队目标。

投资建议

推荐标的：速腾聚创、伯特利，建议关注：佑驾创新、中邮科技、德赛西威、文远知行-W、云内动力、禾赛-W等。

风险提示

相关政策支持力度下降、关键零部件短缺、竞争格局恶化风险等。