美国三大区域电网运营商获批750亿美元输电扩容项目,核心为建设765千伏超高压线路,输电能力达传统线路六倍。北美本土企业产能告急,唯一具备765千伏变压器生产能力的企业晓星HICO工厂订单饱满,产能扩建后仍无法满足需求。大规模电网建设可能导致变压器等电力设备环节进一步短缺,北美缺电逻辑有望中长期演绎。建议关注确定性进入北美电力设备市场标的:思源电气、金盘电气、伊戈尔、宏远股份、神马电力、安靠智电、三星医疗、大连电瓷等。美国大规模建设虹吸全球供应链利好国内电力设备出海,建议关注特锐德、特变电工、平高电气、四方股份、华明装备、中国西电等。风险提示:需求不及预期、地缘政治风险等。