棕榈油印度斋月需求支撑 生猪价格延续震荡偏弱

行情复盘

3月2日，棕榈油期货主力合约收涨1.62%至8898.0元，资金整体流入5309.01万元。

背景分析

美以袭击伊朗引发地缘风险，原油大涨直接提升生物柴油经济性，强化豆油、棕榈油能源属性。美国环保署拟于3月底前敲定新生物燃料混合量强制令，路透社称将至少50%小型炼厂豁免义务重新分配给大型炼厂，推动美豆油创近两年半新高。

后市展望

马棕油处于季节性减产期，叠加印度斋月需求支撑，但受出口数据偏弱制约马盘。国内大豆供应充裕，油厂开机率回升，三大油脂供应充裕，现货交投清淡。预计油脂在外盘提振下短期震荡偏多，关注马棕油产销及南美大豆产区天气。

豆粕

美豆受生物燃料生产前景及出口需求提振创三个月新高，但高种植面积预测或限制涨幅。阿根廷干旱持续，大豆作物评级下降趋势可能再现。国内油厂开机率回升，豆粕库存攀升至近百万吨高位，下游采购心态谨慎，现货基差承压走弱。养殖端亏损导致补栏意愿低迷，预计豆粕短期震荡偏多，中期关注季节性需求启动及南美大豆产量与美豆新作种植面积。

生猪

春节假期期间生猪交投有限，中小体重生猪出栏比例扩大，小猪供应增加、价格走弱。节后小体重猪出栏占比或回落，肥标价差扩大或支撑压栏操作，生猪交易均重有望止跌回升。需求较节前高峰明显缩水，价格延续震荡偏弱。全国自繁自养及仔猪育肥盈利均亏损，行业盈利待改善。政策层面通过会议引导产能调控，提振市场预期。短期节后复工，出栏量恢复需求回落，生猪价格延续震荡偏弱，但政策引导下2026年市场逐步向供需平衡调整。