生猪价格延续震荡偏弱 豆粕需求提振有限

发布时间：2026-03-10 09:27:08作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 3月9日，生猪期货主力合约收涨0.54%至11200.0元。 资金流向 3月9日收盘，生猪期货资金整体流入2.90亿元。 背景分析 供应端来看，春节假期期间生猪实际交投有限，个别企业虽有报价但难以代表主流趋势。全国生猪平均交易体重为123.92公斤，养殖端普遍看空节后需求，节前出栏积极性明显提升，中小体重生猪出栏比例扩大，小猪供应增加、价格走弱。 后市展望 国家出台反内卷产业政策，通过召开行业会议等方式引导产能调控，重点规范二次育肥和出栏体重管理，在政策引导下，2026年生猪市场逐步向供需平衡方向调整。短期看节后市场陆续复工，生猪出栏量恢复需求回落，生猪价格延续震荡偏弱走势。 研报正文研报正文 【豆粕】 中东地缘冲突升级推高原油价格，生物燃料需求强化大豆需求和海运成本上升，进而推高进口大豆成本，美豆持续创新高，但美豆高种植面积预测、巴西大豆丰产在望，阿根廷农业呈现气候趋缓、产量稳中有撑，都限制美豆上涨高度。 国内油厂开机率回升，豆粕库存供应充裕，需求端受生猪淡季拖累，短期难以形成有效提振，预计豆粕在外盘的提振下短期震荡偏多，关注中东冲突，国内大豆到港、南美大豆最终产量与美豆新作种植面积等。 【生猪】 供应端来看，春节假期期间生猪实际交投有限，个别企业虽有报价但难以代表主流趋势。全国生猪平均交易体重为123.92公斤，养殖端普遍看空节后需求，节前出栏积极性明显提升，中小体重生猪出栏比例扩大，小猪供应增加、价格走弱。 节日周期市场处于休市状态，节后伴随小体重猪出栏占比回落，肥标价差扩大为养殖端增重提供一定支撑，部分养殖户或转向压栏操作。春节假期后，随着市场需求缓慢恢复，屠宰企业订单逐渐增加，屠宰企业开工率或由低位缓慢上涨。 整体来看，节后需求较节前高峰将出现明显缩水，对价格形成下拉作用。全国自繁自养盈利平均为-119.13元/头，环比减64.75元/头。仔猪育肥盈利平均为-115.93元/头，环比减48.25元/头。行业盈利情况仍待改善。 政策层面，国家出台反内卷产业政策，通过召开行业会议等方式引导产能调控，重点规范二次育肥和出栏体重管理，在政策引导下，2026年生猪市场逐步向供需平衡方向调整。短期看节后市场陆续复工，生猪出栏量恢复需求回落，生猪价格延续震荡偏弱走势。 【棕榈油】 美国与伊朗冲突不断升级，使市场担忧能源供应可能受到严重冲击，原油持续暴涨，提振生物燃料行业需求前景，另外，美环保署拟于3月底前敲定新生物燃料混合量强制令，路透社称将至少50%小型炼厂豁免义务重新分配给大型炼厂，共同推动美豆油创近两年半新高。 分析师预计马来2月底的棕油库存将连续第二个月下降，降至四个月来最低水平，因为产量降幅超过出口降幅。国内大豆供应充裕，油厂开机率回升，三大油脂供应充裕，而现货交投清淡，预计油脂在外盘的提振下短期震荡偏多，关注中东冲突导致的原油波动、马棕油产销及南美大豆产区天气。 关联品种关联品种豆粕棕榈油生猪所属公司：新世纪期货