西部电子延江股份收购甬强布局高端CCLM8M9已经在NV验证中看翻倍

延江股份拟收购甬强科技98.54%股权，布局高端CCL领域。甬强科技成立于2019年12月，员工146人，主创团队具有北美和华为背景，核心人物包括前英特尔高速互连核心技术部首席工程师贺总及中科院博士、前华为北美首席材料科学家袁总。

核心业务与产品
甬强科技专注于高端覆铜板，覆盖M4-6-8-9级别，即将推出M10。产品在国内外主流客户端进展顺利，其中：

• NV：2024年10月与NV接洽，2025年10月M8.5（M8+Q布）完成电性能与可靠性测试并获AVL认证，2026年进入订单释放窗口期；M9 CCL通过国内PCB龙头送样对接美国实验室，电性能测试结果优良。
• ASIC：Meta、亚马逊、谷歌订单进行中。

市场定位与竞争
参考甬强指引，2026年高端CCL营收占比有望达60%，对标台光（2025年高端CCL营收占比70%），有望成为国内高端CCL“纯度”最高的后起之秀。

产能与业绩弹性
甬强科技在宁波北仑规划100万张/月产能（后续扩产），当前体量仅为台光（800万张/月）的1/8。2025年甬强3e营收仅占台光的1/69，但未来业绩弹性巨大，预计2027年随产能释放和海外订单落地成为国内高端CCL弹性最高标的。