公司2024年业绩快报显示,预计营收5.68亿元(+5.88%),归母净利润0.12亿元(-38.68%),扣非净利润0.09亿元(-41.72%)。主要受硬脂酸盐类产品价格低迷及商誉减值影响,下调2024-2026年盈利预测:归母净利润分别为0.12/0.43/0.60亿元,EPS为0.09/0.32/0.44元,对应P/E为276.0/79.5/57.8倍。
公司拟进一步收购英特美股权(持股37.5%)实现并表,英特美主营生物医药中间体和电子材料,已建成年产700吨电子材料中间体项目,并与下游客户签署超6000万元销售合同。
公司多个新建项目逐步投产,如二元酸酯、生物可降解材料功能助剂项目,优化工艺后降低成本并投放市场。“一种包含二苯甲酰甲烷的PVC用复合热稳定剂”获评安徽省专利优秀奖。2025年2月以来,公司调整销售策略,对DBM涨价以提升盈利能力。
风险提示:产能释放不及、竞争加剧、原材料波动风险。维持“增持”评级,看好公司通过收购英特美并表及布局高端电子材料(如光刻胶)实现增长。