上周四光宝科技跌停,据产业链了解或因丢失xAI订单(包含超容规模约1000–2000套)所致,这是光宝第二次出现这种情况。M快速承接该批订单,并向J电容公司采购超容积极响应。
分析认为,国内电源龙头承接订单并非偶然,而是加速替代光宝、抢占国产AI电源/超容份额的核心举措,明确目标跻身全球AI电源领域top2。后续公司估值有望脱离单一业务盈利依赖,进入系统性估值锚定阶段,打开估值提升空间。
重点看好三个公司:麦格米特、欧陆通、江海股份。
- 麦格米特:产业地位再升级,坐稳行业老二指日可待。光宝问题频出,大陆龙一快马加鞭赶超,按照nv 10万套+asic 5万套来算,今年电源海外市场600亿,看明年900亿市场20%份额20%净利率=40亿利润,维持两年千亿麦米判断。
- 欧陆通:国产算力超预期——特别是5.5kw出海东南亚量价利提升+耐心等待谷歌的变化,市值目前为40%的麦米,同样被低估。
- 江海股份:等待台达订单+被动元器件除mlcc外有望开启涨价的品种。