东北通信英伟达锁定LITECOHR大额订单事件解读AI大厂进入锁产能保

英伟达锁定LITE/COHR大额订单事件解读总结

事件本质

英伟达对LITE、COHR进行20亿美元投资并承诺数十亿规模采购，本质是AI算力巨头为应对高速光互联器件持续紧缺，提前锁定上游核心产能，以保障体系供应链安全。

行业解读

• 与Meta和康宁60亿美元订单类似，该动作标志着行业进入保供优先阶段。
• 高端光引擎、激光芯片、硅光相关器件供给刚性凸显。
• 头部云厂商从“按需采购”转向长协锁量、提前备货。
• 供应链话语权向具备稳定交付能力的上游倾斜。

后续推演

• 谷歌或将出台相应措施，强化供应商地位。
• 当前谷歌光模块供应商结构：中际旭创约60%（第一大）、LITE/COHR各约20%，供给高度集中。
• 谷歌在AI集群大规模扩产背景下，签订保供长协是确定性方向。
• 旭创份额已触顶，谷歌大概率向已通过验证、交付能力强、价值量与预期差大的新进玩家倾斜，补位保供。

投资建议

重点关注长芯博创！公司在谷歌体系内MPO/高速互联组件份额领先，硅光模块、AOC已完成多轮验证，是谷歌供应链中海外地位、价值量、进展预期差最突出的标的，有望成为谷歌补位保供的核心受益方。