东吴电新美国缺电深度二AI数据中心加剧电力短缺各类电源需求大增

AI算力爆发导致美国电力供给缺口显著扩大，电源需求大幅增长。预测显示，2030年美国累计AI算力将达153GW，全社会用电尖峰负荷升至963GW，对应发电装机需求达1751GW，未来5年年均需新增100GW。然而，2026-2030年美国已备案新增装机仅不足200GW（年均50GW），仅达需求的50%。叠加电网互联性差、停电时间长及火电持续退役等因素，电力供应缺口成为核心矛盾。

AI数据中心供电首选燃气轮机（占比高、稳定、成本低），其次为光储（绿色、经济性）。CSP厂商自建电源趋势明显，IEA预计2024-2035年美国新增80GW气电多投向数据中心。光储作为重要补充，主流厂商采用“燃气轮机+光储”混合方案。SOFC虽优势明显，但成本偏高，仅限小规模分布式场景，由BloomEnergy垄断。

中国供应链在燃气轮机整机与核心部件实现技术突破，充分受益海外订单外溢。全球燃气轮机行业迎来量价齐升，2024年10MW以上燃机新增订单达58GW，2025年预计超90GW（金额超1300亿），GE、三菱、西门子占据85%市场份额，产能排至2029-2030年，海外产品价格涨幅超30%。中国企业已实现F级重型燃机国产化，东方电气、上海电气、哈电集团为核心，应流股份等在部件突破，杰瑞股份切入北美航改型燃机市场，核心零部件国产化率提升，订单外溢机遇显著。

#投资建议：AI算力爆发推动美国电力供应缺口扩大，电源需求大增，CSP厂商首选燃气轮机、其次为光储。中国企业将受益于美国电源建设高景气。重点推荐东方电气（燃气轮机整机核心），并关注海联讯、哈尔滨电气、上海电气等；同时推荐阳光电源、宁德时代、亿纬锂能（光储龙头）。