华安电新北美缺电跟踪13数据中心电力责任逐步明确源侧建设加速推动缺电链需求

2026-07-28 未知机构罗鑫涛Robin

核心观点：美国AI数据中心缺电问题正通过政策明确责任边界，推动源侧建设加速，从而缓解电网压力并促进项目落地。
关键事件：
- 7月23日，白宫扩大Ratepayer Protection Pledge覆盖范围，新增超过200家公用事业、合作社、数据中心开发商及州级参与方，要求数据中心为新增负荷匹配增量电源并承担输配电升级成本。
- 德州PUCT及ERCOT推进大型数据中心负荷管理机制，要求承担新增电网投资成本、提升负荷调节能力及加强电力需求披露，同时ERCOT推进Batch Zero流程加快大型负荷项目接入。
政策影响：
- 数据中心需通过自建电源、长期电力协议、配套储能等方式解决新增用电需求，并承担源侧和电网侧投资成本。
- 电力责任明确后，数据中心项目审批和建设节奏有望加快，AI基础设施投资将从“算力规划”进入“电力配套落地”阶段。
研究结论：
- “谁能解决电力，谁就能交付算力”。短期来看，燃气轮机、SOFC等快速供电方案仍是重要补充；中长期来看，新能源+储能+灵活电源的园区能源体系将成为大型数据中心主流方案。
- 持续看好美国缺电链投资机会：
  - 燃机及备用电源：杰瑞股份、东方电气、应流股份等。
  - SOFC：三环集团、潍柴动力、冰轮环境等。
  - 储能：阳光电源、上能电气、宁德时代、阿特斯等。