市场分析
- 价格与基差：2026年3月2日，尿素主力收盘价1817元/吨，下跌30元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1860元/吨、1890元/吨、1890元/吨，其中山东和江苏上涨30元/吨；小块无烟煤价格稳定在800元/吨。山东、河南、江苏基差分别为73元/吨、43元/吨、73元/吨，均上涨60元。尿素生产利润325元/吨，上涨30元；出口利润1239元/吨，上涨94元。
- 供应端：企业产能利用率93.16%，样本企业总库存117.60万吨，上涨14.56万吨；港口样本库存17.40万吨，上涨0.80万吨。
- 需求端：复合肥产能利用率33.41%，上涨8.91%；三聚氰胺产能利用率55.91%，下降8.26%；尿素企业预收订单天数7.12天，下降2.29天。
- 市场动态：节后现货成交较好，主产销区报价跟涨30元/吨。供应端部分气头和技改企业恢复，供应量增加，淡储开始投放。需求端返青肥陆续开启，复合肥开工回升，市场情绪好转，走货放量。三聚氰胺装置部分停车，刚需采购。春节后物流影响缓解，厂内和港口库存小幅累库。
- 国际市场：印度RCF 2月7日发布尿素进口招标，意向150万吨，2月18日开标，有效期至2月28日。共收到307万吨投标量，东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨。伊朗局势导致国际尿素价格偏强，国内出口配额暂无新消息，需关注出口动态、淡储投放节奏和现货采购情绪。
策略
- 单边：震荡偏强，上方空间收窄。
- 跨期：UR05-09逢低正套。
- 跨品种：无。
风险
- 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。
图表
- 包含尿素基差结构、产量、生产利润、外盘价格、下游开工、库存与仓单、持仓量与成交量等图表。
研究结论
- 尿素市场节后呈现供需两旺态势，现货价格上涨，库存小幅累库，国际市场价格上涨，出口前景需持续关注。建议单边震荡偏强操作，UR05-09逢低正套。
