通信：超节点与Scale up网络行业：谷歌、AMD、国产超节点持续发力，打破英伟达独大格局

超节点与Scale-up网络是支撑万亿级大模型与高实时性应用的关键基础设施。本报告详细分析了英伟达、谷歌、AMD和华为四家头部AI算力芯片厂商在超节点与Scale-up网络领域的布局进展和各自优势。

核心观点：

• 超节点与Scale-up网络正处于快速发展期，将成为算力芯片、网络部件、存储部件、供电和散热设施部件等新兴技术的重要应用市场。
• 英伟达在超节点技术方案上处于领先优势，其NVLink和NVLink Switch技术为实现AI训练集群高带宽与低延迟数据传输提供了支持。
• 华为通过对外开放灵衢互联协议，依靠集群化方式实现性能追赶，但超节点复杂性、可靠性、功耗等维度仍需平衡。
• 谷歌建立光互联超节点，与英伟达形成不对称竞争，其OCS交换机技术路线独树一帜，但在商用落地存在多重困难。
• AMD的UALink成为重要开放标准，其Helios机架有望成为行业主流选择，成为英伟达NVLink的有力竞品。

关键数据：

• 英伟达计划推出Vera Rubin NVL144和Rubin Ultra NVL576，互联GPU数将从72颗进一步向576颗发展。
• 华为Atlas 950超节点预计2026年第四季度发布，算力达到8 EFLOPS（FP8），内存容量1152TB，互联带宽16.3PB/s。
• 谷歌TPU v7超节点支持9216颗芯片集群，单个3D Torus对外互联带宽19.2TB/s。
• AMD Helios机架采用双宽机架设计，MI455x系列Helios机柜算力达2.9EFLOPS，内存31TB HBM4，互联总带宽与Vera Rubin持平。

研究结论：

• 全球超节点竞争格局尚未确立，英伟达目前处于领先地位，但谷歌、AMD、华为等巨头持续发力，对英伟达一家独大的格局构成挑战。
• 市场将继续对谷歌、AMD以及国产超节点板块价值重估。
• 看好谷歌、AMD以及国内超节点厂商，看好英伟达、谷歌与AMD超节点供应链，看好谷歌光路交换机（OCS）核心零部件供应商以及UALink标准下的交换机芯片研发商。

风险提示：

• LLM训练与推理技术路径变化；
• 超节点性能与功耗有待平衡；
• 受供应链影响，各厂商超节点出货量低于预期；
• AI应用端增长不及预期。