宏观策略研究海外宏观周报（2026年第9期）：中东局势骤然升级，全球市场面临大幅波动

一周焦点

中东局势骤然升级，美以对伊朗发动联合空袭，伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，伊朗随后对美以进行反击并封锁霍尔木兹海峡。全球市场对此反应剧烈，国际金价、原油价格和有色金属价格持续上涨，美国国债收益率下行，非美权益资产表现优于美股。未来市场走势取决于霍尔木兹海峡封锁持续时间、伊朗政权更迭情况、美国政府后续应对以及美联储政策变化。

交易模式

市场交易模式呈现不确定性，围绕美联储降息预期、美国经济前景、AI叙事争议和地缘风险等因素出现分化。

关键数据

• 美国：PPI大幅超预期，房地产低位企稳，全部制造业订单环比下降。
• 欧洲：德国CPI回落，法国反弹。
• 日本：东京CPI小幅上行，工业生产回暖。

重要事件

• 美国：美以发动对伊朗打击，特朗普发表国情咨文演讲，美财政部发布涉伊朗最新制裁名单，美国正式开始征收10%全球关税，美联储官员就经济与货币政策发表看法，美乌在瑞士日内瓦举行双边会谈，美国再次推迟载人登月计划至2028年。
• 欧洲：德国总理访华，英央行行长预计将继续降息。
• 日本：高市向日央行传达加息担忧。
• 其他地区：全球债务规模创纪录，OPEC+或将增产。

本周关注

中东局势，美国非农就业、零售销售，欧元区CPI。