联化科技股份有限公司是一家提供农药、医药、功能化学品及设备工程等领域的化学和技术解决方案的全球性企业，拥有中国、英国、马来西亚等多个生产基地和研发中心。公司业务板块主要包括植保、医药和新能源，均以CDMO（合同研发生产组织）模式为主，并坚持大客户战略和长期合作模式。
植保业务：公司植保板块去库存已见底，未来业务趋于稳定。CDMO模式依托长期合作共赢，未来将持续开拓产品线。部分客户产品专利到期，但公司通过技术迭代升级可有效应对，预计影响有限。
医药业务：医药业务稳步增长，已与多家全球领先医药企业合作，并积极拓展新客户。业务覆盖小分子CDMO、原料药及中间体等，未来将拓展多肽、放射性药物等新兴领域。研发持续投入，从传统小分子药物拓展至氨基酸、多肽、PROTAC/ADC连接子等。
新能源业务：新能源业务2025年营收实现突破，主要销售LiFSI、正极材料和电解液产品。六氟磷酸锂产品在技术改进阶段，计划2026年完成客户导入及商业化交付。未来将拓展产品种类和市场，把握新能源机遇。
海外基地：英国基地2025年生产经营平稳，2026年保持稳健。马来西亚基地计划投资2亿美元，目前第一期建设中，计划2026年底完成并2027年投产。未来将利用中、英、马三地优势，为客户提供全产业链服务。
客户集中度：公司各板块均执行大客户战略，同时积极拓展新客户，提升技术能力，拓展市场，以实现长期可持续合作。
资本运作：公司暂无二级市场融资计划，近期资本开支聚焦临海基地、马来西亚基地及医药产品线建设。2025年前三季度经营活动现金流约9亿元，自有资金可支撑既定开支。未来将审慎评估融资计划。
汇兑损益：公司净利润受汇兑损益影响，该影响将持续存在。公司通过美金收入和套保业务控制风险，海外子公司本币折算也存在汇兑损益。
