锂电行业跟踪：津巴布韦暂停锂精矿出口，碳酸锂价格大幅上涨

动力电池和储能电池需求旺盛，储能电芯和系统均价上涨

• 排产：2026年1月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量同比增长。其中，国内电池产量168.0GWh，同比增长约55.84%，环比下降约16.71%；磷酸铁锂正极材料产量24.51万吨，同比增长37.77%，环比下降9.00%。

• 价格：

  • 材料端：碳酸锂价格上涨至17.00万元/吨，周涨幅19.72%；磷酸铁锂（动力型）均价报5.21万元/吨，较2月2日下降6.13%；六氟磷酸锂价格降低至12.74万元/吨，较2月21日下降2%。
  • 电芯端：方型磷酸铁锂储能电池均价上涨，100Ah、280Ah、314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均价较1月20日分别上涨3.02%、4.96%、4.96%，报0.443、0.360、0.360元/Wh；三元动力电芯价格维持稳定，报0.47元/Wh。
  • 储能系统：液冷集装箱储能系统均价小幅上涨，直流侧（2h）/交流侧（2h）液冷集装箱储能系统均价较1月20日上涨0.02元/Wh至0.48、0.55元/Wh，交流侧（1h）/交流侧（1h）液冷集装箱储能系统均价较1月20日持平，报0.82、0.49元/Wh。

• 国内需求：

  • 磷酸铁锂电池月度装车量32.7GWh，同比增长8.28%，环比下降59.02%；三元动力电池月度装车量9.4GWh，同比增长10.59%，环比下降48.35%。
  • 2025年1-10月，国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于2024年同期值，11月略低于2024年同期。EPC/PC（含直流侧设备）+储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高，容量规模环比大增65%，同比下降4%。

• 海外需求：

  • 中国动力电池出口量显著高于2025年同期，出口17.7GWh，同比增长59.46%，环比下降6.84%。
  • 2025年12月全球新能源车销量215.21万辆，同比增长11.50%，环比增长7.60%。

投资建议：

• 2026年1月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量高于2025年同期，储能电芯价格呈现上涨态势，国内电池月度装车量和新型储能招标容量环比增长。
• 随着电网侧独立新型储能容量电价机制落地，或进一步推动储能装机需求，促进锂电行业增长，关注动力电池与储能协同布局的锂电核心企业。
• 关注锂电材料和设备相关企业。
• 推荐先惠技术（688155.SH）；建议关注德龙激光（688170.SH）、远航精密（920914.BJ）、宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、天赐材料（002709.SZ）。

风险提示：

• 原材料价格波动；
• 下游需求不及预期；
• 行业竞争加剧。