海外周观点：OpenAI再获千亿美元融资，泡泡玛特加速推出新IP

分析师 ►Claude被美政府封杀后，登顶APPStore下载榜 据财联社，特朗普政府最新下令，要求联邦机构 及与军方合作的承包商停止与Anthropic公司开展业务往来。此前，Anthropic公司拒绝了五角大楼的要求，不允许军方在无任何限制的情况下使用其人工智 能技术。与此同时，OpenAI迅速补位，官宣与五角大楼达成协议。根据Sensor Tower数据显示，周六（2月28日 ）Claude登 顶App Atore下 载 榜 ， 前 三 名 为Claude、ChatGPT、Gemini。Anthropic坚 守 两条红线：不进行大规模监视、不开发自主武器。此做 法受到民众的认同，收获了一波流量红利，许多网民 通过下载、订阅表示对Claude的支持。►OpenAI：再获千亿美元融资 分析师：邓奕辰邮箱：dengyc@hx168.com.cnSAC NO：S1120525020001联系电话： 分析师：刘彦菁邮箱：liuyj3@hx168.com.cnSAC NO：S1120525020003联系电话： 2月27日，OpenAI宣布获得1100亿美元融资，投资者包括英伟达、亚马逊和软银。与此同时，OpenAI披露公司投前估值达到7300亿美元（近5万亿元人民币）。 据OpenAI介绍，1100亿美元融资中，包括软银的300亿美元、英伟达的300亿美元、亚马逊的500亿美元。随着这轮融资的进行，预计后续还会有更多金融 投资者加入。 ►泡泡玛特：新IP“放学后的Merodi”开售，官宣新IP“Key A” 2025年12月推出Supertutu后，泡泡玛特新IP“放学后的Merodi”系列于26日线上开售、27日线下全渠道上架。该系列包含12个常规款和1个隐藏款，单个盲盒售价69元，端盒828元。官宣48小时内，全平台话题阅读量破亿，预约人数超35万，二手平台已出现加价收购现象。27日晚，公司官宣新IP“KeyA”，并同步预告“3月13日Key A未境之梦系列。►京东外卖：2025年外卖市场份额超过15% 2月28日，京东外卖发布数据，2025年平台已获得超过2.4亿用户下单，外卖市场份额超过15%。此外，每家七鲜小厨开业三个月后日均单量都超过500单。未来随着七鲜小厨加速拓展，希望2026年京东外卖的市场份额达到30%。 在佣金方面，25年推出“0佣金”，未来会长期保持不超过5%的低佣金政策。 投资建议：“AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。相关受益标的包括1)互联网&科技行业，积极拥抱AI、资本开支增加的阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等；2）内需消费，受益标的包括所处行业上行驱动力较强且基本面稳 固、成长空间大的毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金、泡 泡玛特、同程旅行、小菜园等。 风险提示 市行业政策变动风险、AI技术落地不及预期风险、消费需求波动风险： 正文目录 1.周观点......................................................................................41.1. Claude被美政府封杀后，登顶APP Store下载榜.................................................41.2. OpenAI：再获千亿美元融资...................................................................41.3.泡泡玛特：新IP“放学后的Merodi”开售，官宣新IP“Key A”....................................41.4.京东外卖：2025年外卖市场份额超过15%........................................................42.市场回顾....................................................................................62.1.港股走势..................................................................................62.2.中概股走势................................................................................73.公司公告和新闻资讯...........................................................................93.1.餐饮......................................................................................93.2.旅游.....................................................................................103.3.酒店.....................................................................................113.4.科技&互联网..............................................................................114.风险提示...................................................................................13 图表目录 图1本周（2026.2.24-2026.2.27）及年初至今恒生行业指数涨跌幅....................................6图2本周（2026.2.24-2026.2.27）港股通涨跌幅Top5...............................................7图3本周（2026.2.24-2026.2.27）及年初至今wind中资股行业指数涨跌幅.............................8图4本周（2026.2.24-2026.2.27）中概股涨跌幅Top5...............................................8 表1港股大盘指数本周涨跌幅一览（2026.2.24-2026.2.27）...........................................6表2美股大盘指数本周涨跌幅一览（2026.2.24-2026.2.27）...........................................7 1.周观点 1.1.Claude被美政府封杀后，登顶APP Store下载榜 据财联社，特朗普政府最新下令，要求联邦机构及与军方合作的承包 商停止与Anthropic公司开展业务往来。此前，Anthropic公司拒绝了五角大楼的要求，不允许军方在无任何限制的情况下使用其人工智能技术。美国总统唐纳 德·特朗普周五（2月27日）在Truth Social平台上发文称，包括五角大楼在内的政府机构需在六个月内逐步停止使用Anthropic公司的产品。与此同时，OpenAI迅速补位，官宣与五角大楼达成协议。 根据Sensor Tower数据显示，周六（2月28日）Claude登顶App Atore下载榜，前三名为Claude、ChatGPT、Gemini。Anthropic坚守两条红线：不进行大规模监视、不开发自主武器。此做法受到民众的认同，收获了一波流量红 利，许多网民通过下载、订阅表示对Claude的支持。 1.2.OpenAI：再获千亿美元融资 2月27日，OpenAI宣布获得1100亿美元融资，投资者包括英伟达、亚马逊和软银。与此同时，OpenAI披露公司投前估值达到7300亿美元（近5万亿元人民币）。 据OpenAI介绍，1100亿美元融资中，包括软银的300亿美元、英伟达的300亿美元、亚马逊的500亿美元。OpenAI称，随着这轮融资的进行，预计后续还会有更多金融投资者加入。 英伟达向OpenAI投资最多1000亿美元的计划已开始落地。根据合作内容，英伟达将助力OpenAI构建和部署至少10吉瓦的AI数据中心，这些数据中心包含数百万块英伟达GPU，英伟达对OpenAI的注资随着数据中心建设的进程而逐步到位。OpenAI称，公司扩大了与英伟达的长期合作，包括在Vera Rubin系统上使用3吉瓦的专用推理能力和2吉瓦的训练能力。 1.3.泡 泡玛特：新IP“放学后的Merodi”开售，官宣新IP“Key A” 2025年12月推出Supertutu后，泡泡玛特新IP“放学后的Merodi”系列于26日线上开售、27日线下全渠道上架。该系列包含12个常规款和1个隐藏款，单个盲盒售价69元，端盒828元。官宣48小时内，全平台话题阅读量破亿，预约人数超35万，二手平台已出现加价收购现象。27日晚，公司官宣新IP“KeyA”，并同步预告“3月13日Key A未境之梦系列。 1.4.京东外卖：2025年外卖市场份额超过15% 2月28日，京东外卖发布数据，2025年平台已获得超过2.4亿用户下单，外卖市场份额超过15%。此外，每家七鲜小厨开业三个月后日均单量都超过500单。未来随着七鲜小厨加速拓展，希望2026年京东外卖的市场份额达到30%。 在佣金方面，25年推出“0佣金”，未来会长期保持不超过5%的低佣金政策。 骑手方面，过去这一年，有15万全职骑手加入京东。未来5年，集团会继续投入220亿元，新建15万套“小哥之家”，打造规模最大、质量最优、覆盖最广的小哥住房保障体系，让全职骑手们以远低于市场价的租金甚至0租金就能搬进地理位置好、配套设施齐全的住房。 2.市场回顾 2.1.港股走势 本周主要港股指数：恒生指数上涨0.82%，恒生科技指数下跌1.41%，国企指数下跌1.12%。 本周12个恒生行业指数：非必 需性 消费 业（-1.82%） 和必 需 性 消 费 业（+0.32%），在12个恒生行业中分别排名第11位和第9位。本周涨幅最大的板块为原材料业（+4.81%），跌幅最大的板块为医疗保健业（-4.95%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 港 股 通 标 的 中 ， 涨 幅 前 五 为长 飞 光 纤 光 缆 （+33.33%） 、 建 滔 积 层 板（+21.92%） 、 中 集 集 团 （+19.02%） 、 东 方 电 气 （+18.43%） 、 金 力 永 磁（+16.65%）；跌幅前五为中国中免（-21.73%）、十月稻田（-17.71%）、冠城钟表珠宝（-16.46%）、优必选（-15.92%）、昊天国际建投（-14.93%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 2.2.中概股走势 本周主要美股&中概股指数：道琼斯工业平均指数下跌1.31%，标普500指数下跌0.44%，纳斯达克综合指数下跌0.95%，纳斯达克100下跌0.21%，纳斯达克中国金龙指数下跌3.61%。 本周10个wind中资股行业指数：中资股可选消费（-4.31%）和中资股日常消费（+2.09%），在10个wind中资股行业中分别排名第6位和第2位。本周涨幅最大的板块为中资股材料（+15.75%），跌幅最大的板块为中资股医疗保 健（-9.68%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 中概股中，涨幅前五为拜尔德医疗（+