传媒互联网行业周报：OpenAI和Manus推出新Agent，IP潮玩持续高景气

核心观点

• 传媒板块本周下跌0.67%，跑输沪深300和创业板指，在所有板块中表现靠后。
• 重点关注OpenAI发布AI编程智能体Codex，OpenAI领跑AI工具流量市场，MiniMaxSpeech-02语音模型登顶全球TTS榜首，Manus推出图像生成Agent，持续看好AI应用端机会。
• 国漫崛起，IP谷子产业景气度持续向上，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会。
• 短期业绩周期向上，中长期持续看好AI应用及IP潮玩。

关键数据

• 本周（5.10-5.16）传媒行业下跌0.67%，跑输沪深300（1.12%），跑输创业板指（1.38%）。
• 本周电影票房1.85亿元，票房前三名分别为《水饺皇后》（0.45亿元）、《猎金·游戏》（0.39亿元）、《人生开门红》（0.17亿元）。
• 2025年4月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、腾讯《PUBGMobile》和米哈游《崩坏：星穹铁道》。
• OpenAI的ChatGPT及其他API网站的日均访问量从三月底的1.5亿上升至5月9日的1.9亿。

投资建议

• 主题上，持续看好AI应用端机会，重点把握豆包产业链、AI情感陪护/玩具、垂直应用领域等。
• 从基本面底部改善角度推荐游戏板块的恺英网络等标的。
• 影视板块期待端午、暑期档供给端改善推动票房修复，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视）。
• 媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）。
• IP谷子产业景气度持续提升，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会。
• 从高分红、低估值角度推荐出版板块。

风险提示

• 商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等。