市场分析方面,地缘局势紧张导致中东局势升级,美伊谈判未达成协议,短期原油、贵金属、甲醇、LPG受影响,需关注霍尔木兹海峡通行及“卖事实”风险。全球通胀趋势延续,美国最高法院裁定总统无权征收关税,但特朗普仍宣布征收“全球进口关税”,通胀压力持续。中国1月制造业PMI季节性回落,原材料、设备回升,中间品、消费回落。商品板块方面,有色板块供给受限,贵金属具备配置价值,能源板块关注伊朗局势及委内瑞拉增产,化工板块PTA、PVC相对抗跌,甲醇受伊朗局势影响,农产品需关注天气及生猪疫病,黑色板块关注政策预期及低估值修复。策略建议逢低多配股指、贵金属、有色。风险提示地缘政治、全球经济下行、美联储超预期收紧及海外流动性风险。
图表包括美国、欧洲、中国经济热力图,中国库存周期,美国库存,花旗经济意外指数,30大中城市商品房成交面积,五大上市钢材消费量,10Y、2Y中美国债利差,美元兑主要汇率周环比,美元指数走势,利率走廊。
宏观经济资料来源包括华泰期货研究院、同花顺。
本期分析研究员为蔡劭立、汪雅航、高聪,联系人朱风芹、朱思谋。
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