基础化工行业研究：“反内卷”协同再升级，有机硅价格继续上涨

事件简介

2026年2月28日，浙江宁波召开的有机硅高质量发展大会决定升级行业协同减排机制。自3月起，全行业整体减排比例上调至35%，较此前30%的目标提升5个百分点，显示龙头企业修复供需关系的决心。会议通过最新产品指导价格，主要产品基准价统一上调300元，DMC、107胶、110生胶主流执行价分别上调至14300元/吨、14800元/吨、15100元/吨。

行业分析

供给端协同限产与需求端“金三银四”旺季形成支撑，有机硅价格短期具备较强韧性。会议设定月度执行红线，要求3月起各单体厂每月减排比例不低于30%，确保一季度末供应量实质性压缩。3月下游补库需求与供应收缩共振，若35%减产目标刚性执行，DMC价格有望在第二季度企稳于新平台。长期看，海外产能收缩（如陶氏英国工厂关停）推动供给格局优化，行业将步入高质量发展阶段。政策端取消出口退税倒逼行业转向依靠定价权，加速落后产能出清。

投资建议

有机硅价格长期在周期底部徘徊，未来供需改善有望推动价格上行。建议重点关注具备有机硅产能且上下游产业链布局完善的企业。

风险提示

下游需求不及预期、新产能建设投产超预期、原料价格大幅波动、进出口政策变动等风险。