行业空间分析显示,500km低轨卫星被地球遮挡时长40%,单颗卫星功率20KW,充放电深度50%,4充4放,配储90KWh。卫星整体市场规模达100GW,配储需求450GWh,对应三元电池材料需求70万吨,单吨净利1.5万元,净利润超100亿元。单颗卫星太空储能价值量是太空光伏的23%,但太空储能公司价值远未被市场计价。
核心看点在于公司卡位太空电池三元材料的供应。公司是电科蓝天(国内龙头电科蓝天三元材料唯一供应商)和Molicel(SpaceX太空电池核心供应商)的直接供应商,具备极高地位和议价能力。
弹性空间方面,公司凭借电科蓝天独供+Molicel直供优势,全市场三元材料需求70万吨,公司份额20%,单吨净利1.5万元,净利润20亿元,给予15倍PE估值,市值增量300亿元。此外,公司钴酸锂+三元材料市场份额靠前并积极扩产,产能打满贡献净利润6亿元,对应市值100亿元。
合计市值可达400亿元,弹性空间3倍。