高盛上调联发科目标价至新台币2100元。过去三个月,联发科股价跑赢台股大盘,但2月4日法人说明会后因资金转向商品股而呈现盘整态势。基本面方面,受内存涨价影响,预计2026年手机业务营收同比下滑,但公司将持续发力旗舰SoC,并协助客户锁定长生命周期LPDDR4料件。智能边缘业务(WiFi连接)有望实现增长,部分抵消手机业务的疲软表现,电视业务预计维持持平状态。数据中心ASIC为市场核心看点,v8x/Zebrafish量产进度符合预期,2027年下半年将推出高规格、高单价的v8e/Humufish产品,基于更高ASP假设,预计2026/2027年ASIC营收分别达到18亿美元/96亿美元,EPS贡献分别为7.1元新台币/37.6元新台币。谷歌将持续支持联发科提升TPU规格,v8e ASP上看9000美元,相关先进封装已向英特尔预付EMIB费用。高盛上调2026/2027年联发科盈利预测1%/8%。联发科长期成长动能明确,整体维持看多观点。