政策加码阳春可期上海楼市新政简评政策要点1优化

政策要点

1. 优化限购：非户籍居民外环内购房社保/个税年限要求从31年放宽至满3年可额外增购1套；持居住证满可在全市限购1套。
2. 提高公积金贷款额度：首套房贷款额度从160万提升至240万，多孩及绿建项目上浮35%至324万，并优化套数认定标准。
3. 免征房产税：成年子女新购首套房免征房产税。
4. 区域差异：外环外仍保留1年社保/个税年限，外环内政策放宽更有助于活跃内环市场。

边际效果

• 上海楼市在2025年下半年急跌后，买卖双方心态有所修复，卖家惜售、调涨比例回升至双位数，低总价房源进入买家可支付区间，市场量价连续2个月边际改善。
• 此次政策加码引入活水，降低首套购房成本，进一步托举外环内住房和土地市场，预计3月市场阳春可期。
• 4月淡季是观察政策持续性的关键窗口，整体调整已进入下半场，系统性止跌有赖于就业/收入/房租等预期改善。

配置建议

• 股价周期与房价周期不同，主要定价二阶导，开发商中期配置价值显现。
• 首选类永续/高周转/轻库存标的，或库存压力稍大但增量规模靠前的低估标的，以及优质自持和轻资产经纪、物管龙头。