收入与业务表现
- 第四季度收入创纪录达到 681 亿美元，同比增长 73%，环比增长 20%。
- 财年总收入创纪录为 2159 亿美元，同比增长 65%。
- 数据中心收入创纪录为 623 亿美元，同比增长 75%，环比增长 22%，主要受加速计算和 AI 驱动。
- 超级计算器收入增长，继续保持最大客户类别，占比略超过 50%。
- 数据中心计算收入创纪录为 513 亿美元，同比增长 58%，环比增长 19%。
- 网络收入创纪录为 110 亿美元，同比增长 263%，环比增长 34%，得益于 NVLink™ 计算布线的推出和持续扩展。
- 游戏收入同比增长 47%，受 Blackwell 强势需求驱动，但环比下降 13%，因渠道库存自然调节。
- 专业可视化收入同比增长 159%，环比增长 74%，受 Blackwell 需求强劲推动。
- 汽车收入同比增长 6%，环比增长 2%，受自动驾驶平台持续采用推动。
毛利率
- GAAP 和非 GAAP 毛利率同比和环比均有所提升，主要因库存准备减少及 Blackwell 驱动。
费用
- GAAP 运营费用同比增长 45%，环比增长 16%；非 GAAP 运营费用同比增长 51%，环比增长 21%。
- 同比增长主要受员工薪酬福利增长及计算和基础设施成本影响；非 GAAP 增长主要受计算和基础设施成本及薪酬福利影响。
其他收入与费用及所得税
- GAAP 其他收入与费用包括利息收入、利息支出及非市场化和公开持股证券的未实现损益。
- 第四季度利息收入为 5.68 亿美元，同比增长，环比下降，受现金、现金等价物和债务证券变化影响。
- 净其他收入为 56 亿美元，主要受非市场化和公开持股证券未实现收益推动。
- GAAP 有效税率同比上升，主要因股票期权薪酬税收影响降低。
资产负债表与现金流
- 现金、现金等价物及可交易证券为 626 亿美元，同比增长，环比略有下降，主要受收入增长推动，部分被库存增加抵消。
- 应收账款为 385 亿美元，应收账款周转天数为 51 天，环比下降，受现金回收时间调整影响。
- 库存为 214 亿美元，环比上升，总供应链相关承诺为 952 亿美元，公司已战略性地增加库存和产能以满足未来需求。
- 多年云服务协议为 270 亿美元，环比上升，以支持研发需求增长。
- 经营活动现金流为 362 亿美元，同比增长，环比增长，反映收入增长。
- 第四季度通过股票回购和现金股利向股东返还 41 亿美元。
- 2026 财年计划向股东返还 411 亿美元。
未来展望
- 2027 财年第一季度收入预期为 780 亿美元（±2%），不假设中国数据中心计算收入。
- GAAP 和非 GAAP 毛利率预期为 74.9% 和 75.0%（±50 个基点），包含股票期权薪酬 0.1% 的影响。
- GAAP 和非 GAAP 运营费用预期分别为 77 亿美元和 75 亿美元，包含 19 亿美元的股票期权薪酬。
- 2027 财年 GAAP 和非 GAAP 税率预期在 17.0% 至 19.0% 之间，不含离散项目及税收环境重大变化。
非 GAAP 衡量指标
- 公司使用非 GAAP 衡量指标补充 GAAP 财务报表，包括非 GAAP 毛利润、毛利率、运营费用、运营收入、其他收入（费用）净额、非 GAAP 净收入、每股净收入和自由现金流。
- 调和表调整 GAAP 指标以排除股票期权薪酬、收购相关及其他成本、其他损益等。
- 部分关于增长预期、产品服务技术表现、供需、第三方安排、技术发展、未来股利、财务业务展望、市场增长趋势、AI 相关行业等的陈述为前瞻性陈述，受 SEC 报告影响。
