棉花日报-郑棉期价冲高回落，下游企业多持观望态度

市场动态

• 2026年2月26日，棉花现货指数CCI3128B报价16681元/吨（+352），期现价差-1331（合约收盘价-现货价）。
• 涤纶短纤报价6715元/吨（+0），黏胶短纤报价12675元/吨（+0）。
• CY Index C32S报价21870元/吨（+15），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价21396元/吨（-108）。
• 郑棉仓单11137，有效预报1233。
• 美国EMOTM到港价75.6美分/磅（+0.6），巴西M到港价74.4美分/磅（+0.6）。

基本面分析

1. 美国纺织品服装进口数据
   • 2025年12月，美国纺织品服装进口量68.7亿平方米，同比减少24.73%，环比减少7.21%。
   • 2025年1-12月累计进口1012.8亿平方米，同比减少5.06%。
   • 主要进口国及占比：中国28.41%、印度12.51%、越南7.56%。
   • 《购买美国棉花法案》预计6月前通过，或对美棉出口产生利好。
2. 郑棉期货价格表现
   • 今日郑棉期货价格冲高回落，午盘资金流出。
   • 下游纺企多数已开工，织厂复工增加，开机率恢复。
   • 织厂生产年前订单和常规品种，新订单尚不明朗。
   • 纱厂近两日持续涨价，织厂仍持观望，部分计划提涨。
   • 需警惕内外棉价差变化、套保点价盘和下游承接能力的影响。

总结

1. 核心观点
   • 郑棉或延续震荡偏强走势，中长期价格或持续向上修复。
2. 核心逻辑
   • 新年度种植面积同比预期下滑。
   • 纺企开机率整体持稳，新疆持续扩产企业用棉存在刚需。
   • 商品市场氛围小幅回暖，棉花基本面表现尚可。