机械行业月报：顺周期机械复苏持续，AI、人形机器人产业蓬勃发展

顺周期机械复苏持续，AI、人形机器人产业蓬勃发展 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2026年02月26日 投资要点： ⚫2月中信机械板块上涨6.01%，跑赢沪深300指数（+0.63%）5.38个百分点，在30个中信一级行业中排名第2名：截至2026年2月25日收盘，2月中信机械板块上涨6.01%，跑赢沪深300指数（+0.63%）5.38个百分点，在30个中信一级行业中排名第2名。2月三级子行业中激光加工设备、其他运输设备、船舶制造、锅炉设备、油气设备、工程机械、3C设备涨幅居前，涨幅普遍超过10%；锂电设备、光伏设备、工业机器人板块涨幅靠后。 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：持续推荐人形机器人、AIDC配套设备，关注低位滞涨板块的轮动机遇》2026-01-27 《机械行业月报：人形机器人有望成为美国科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备》2025-12-29《机械行业月报：十五五规划强调科技自立，未来产业引领，重点关注周期复苏和未来产业投资机遇》2025-11-26 2月市场稳步上行，AI、电网设备等相关主题继续大幅上涨，机械板块相关受益品种取得良好涨幅。2月机械板块呈现顺周期品种和AI等成长品种齐头并进的格局。 我们建议继续关注复苏持续、盈利稳定，分红和股息率较高的顺周期机械龙头，包括工程机械（重点推荐三一重工、徐工机械、浙江鼎力等）、船舶制造龙头（中国船舶）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、中创智领等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头（重点推荐步科股份、兆威机电、捷昌驱动等）、AIDC配套设备重点标的英维克、应流股份、芯碁微装。 联系人：李智电话：0371-65585629地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情...................................................................................................4 1.1. 2月板块行情................................................................................................................41.2.行业估值分位数处于较高位水平...................................................................................5 2.工程机械：1月挖掘机销量增长50%，2026年实现开门红.............................6 2.1.重要资讯.....................................................................................................................62.2.重要数据：受春节季节扰动，1月工程机械产品销量普遍大幅增长...............................82.3.投资策略：工程机械行业周期复苏持续，龙头业绩修复加速.........................................9 3.机器人：人形机器人连续两年成为春晚焦点，产业发展迅猛.........................10 3.1.重要资讯...................................................................................................................103.2.重要数据：12月工业机器人继续快速增长...................................................................113.3.投资策略：工业机器人周期上行叠加人形机器人量产共振...........................................12 4.船舶制造：船舶行业景气度持续，LNG船等高端市场不断突破....................13 4.1.重要资讯...................................................................................................................134.2.重要数据：造船三大指标持续领先，新接订单跌幅快速收窄.......................................144.3.投资策略：船舶行业景气度持续，LNG船等高端市场不断突破，船舶企业业绩修复加速16 5. AIDC配套设备：英伟达四季度业绩超预期，配套设备加速发展....................16 6.1.河南机械上市公司行情回顾........................................................................................176.2.河南机械上市公司新闻...............................................................................................17 7.行业可转债、ETF行情回顾...........................................................................18 7.1.机械军工行业可转债行情...........................................................................................187.2.机械军工行业ETF行情回顾......................................................................................19 8.行业观点与投资建议......................................................................................21 9.风险提示........................................................................................................21 图表目录 图1：中信一级行业2月涨跌幅（%）.....................................................................................4图2：中信机械三级子行业1月涨跌幅（%）..........................................................................4图3：申万一级行业指数市盈率及近10年分位数(%)..............................................................5图4：申万机械三级子行业市盈率及近10年分位数(%)...........................................................6图5：固定资产投资增速（%）................................................................................................8图6：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）...................................................................8图7：挖掘机销量（台、%）....................................................................................................9图8：装载机销量（台、%）....................................................................................................9图9：汽车起重机销量（台、%）.............................................................................................9图10：叉车销量（台、%）......................................................................................................9图11：工业机器人产量（套、%）.........................................................................................12图12：金属切削机床产量（万台、%）.................................................................................12图13：服务机器人产量（套、%） .........................................................................................12图14：中国机床累计出口金额（万美元、%）......................................................................12图15：中国新造船价格指数（点）........................................................................................14图16：中国造船三大指标（修正总吨、%）..........................................................................15图17：上海造船板价格（元/吨）...........................................................................................15 表2：河南机械重点上市公司2月行情...................................................................................17表3：机械行业可转债行情.....................................................................................................18表4：机械军工行业