海外宏观周报：全球主要央行立场分化，美国就业数据引发市场波动

核心观点

• 上周商品和主要股票市场延续高波动。贵金属价格大幅震荡，黄金、白银价格分别下行 0.7%、27.4%。海外股市整体波动较大，美股科技股承压，纳斯达克指数下跌 1.8%，标普 500 下跌 0.1%，道琼斯指数上涨 2.5% 创历史新高；欧洲股市整体上涨，日经 225 指数上涨 3.9%。
• 全球主要央行政策立场分化。欧央行维持利率不变，行长拉加德承认通胀前景难以预测，警示欧元走强可能抑制通胀。英国央行维持利率不变，但内部分歧显著，行长安德鲁·贝利释放鸽派信号，推升市场降息预期。澳洲联储加息 25 个基点，成为年内首个加息的主要发达经济体央行。日本央行会议纪要继续释放鹰派信号，强调实际利率仍低。
• 美国经济数据分化。1 月 ISM 制造业和服务业 PMI 均超预期，但 ADP 就业数据放缓，JOLTS 职位空缺数降至五年多新低，表明用工需求减弱。市场对美联储降息预期上升，推动 10 年期美债收益率下行。
• 美国财政政策：众议院批准政府融资法案，结束局部停摆，但更局限的资金短缺风险依然存在。
• 产业政策：美印达成临时贸易框架，印度承诺 5 年采购 5000 亿美元美国产品。
• 欧洲经济数据：欧元区 11 月零售销售放缓，12 月 CPI 同比增速 2.0%，PPI 同比 -2.1%。
• 国际政治：美伊核谈判取得阶段性进展，双方就“继续保持对话”达成共识。日本众议院选举结果公布，自民党和日本维新会组成的执政联盟获得过半数议席。
• 海外债市：美债收益率周初上行后转为下行，10 年期美债收益率下行 4bp 至 4.22%。英国央行释放鸽派信号，10 年期英国国债收益率下行 1.2bp 至 4.51%。欧央行、德国、法国、日本国债收益率分别有所变动。