社服零售行业周报：春节假期，旅游市场迎来“开门红”

评级及分析师信息 北京市文化和旅游局数据显示，春节假期，北京累计 接待游客1984.3万人次，实现旅游总花费331.4亿元。 上海市文化旅游局数据显示，据上海旅游大数据监测 ，春节假期，全市共接待游客2167.21万人次，同比增长8.36%（按可比口径，下同）；上海地区含吃、住、行、游、购、娱等全要素旅游消费交易总金额为256.14亿元，同比增长20.90%；全市宾旅馆平均客房出租率为50.60%，同比增长3.10个百分点。 重庆市文化旅游委数据显示，春节假期，全市重点监测的130家A级景区累计接待游客1260万人次，同比增长5.6%；重点监测的10家旅游休闲街区累计接待游客492.5万人次，同比增长19.3%。 湖南省文旅厅数据显示，根据手机信令大数据建模统 计，春节假期全省累计接待游客5842.33万人次，同比增长8.28%；根据银联商务大数据建模统计，春节假期旅游消费总 交易额达573.51亿元，同比增长33.86%。 分析师：王璐邮箱：wanglu2@hx168.com.cnSAC NO：S1120523040001联系电话： 江苏省文化和旅游厅数据显示，春节假期，全省共接 待游客7581.12万人次，实现旅游总花费609.63亿元，按可比口径同比分别增长10.1%和10.5%。 辽宁发布数据显示，春节假期，全省累计接待游客人 次按可比口径同比增长11.86%，累计实现旅游综合收入按可比口径同比增长12.18%。 河南发布数据显示，春节假期，河南省接待国内游客6281万人次，旅游收入376.3亿元，按可比口径接待人次同比增长9.1%，旅游收入同比增长9.6%。 四川省文化和旅游厅数据显示，春节假期，全省共接 待游客5860.97万人次、旅游总花费445.74亿元，同比分别增长14.68%、13.35%。 海南省旅游和文化广电体育厅数据显示，春节假期， 海南接待游客1232.05万人次，实现游客总花费183.66亿元，同比分别增长28.9%、30.7%。 吉林发布数据显示，据银联商务公司大数据测算，春节假期，全省接待国内游客量、国内游客出游总花费较2025年春节 假 期 分 别 增 长26.9%、24.9%， 日 均 分 别 增 长11.1%、10.9%。 ►多家景区表现亮眼，离岛免税快速增长 祥源文旅公众号数据显示，据初步统计，春节假期前 四天，祥源文旅累计接待游客量26.45万人，同比增长20%。其中，湖南张家界黄龙洞、张家界百龙天梯、凤凰古城、安 徽齐云山、四川碧峰峡等核心景区表现亮眼，营收收入分别 同比增长79%、43%、31%、56%、27%，安徽齐云山更是营收创历史新高，打破历史单日营收纪录。 吉林发布数据显示，春节假期，长白山景区接待游客 量、营业收入分别同比增长16%、9.6%。 宋城演艺公众号数据显示，春节黄金周，全国各大千 古情景区掀起新春观演热潮，11台《千古情》合计上演580场，高峰期间《千古情》单日最高演出98场，单日游客接待量超50万人次。 海口海关数据显示，春节假期，海南离岛免税购物平 均购物金额、购物人数、购物件数分别达3.03亿元、3.6万人次、22.2万件，同比去年假期平均值分别增长16.5%、20%、8.3%。 投资建议 建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业景气拐点赛道，具体包括：（1）服务消费迎来政策及行业新需求共振，有望驱动行业拐点，包括免税、银发旅游、育儿消费等。受益标的包括中国中免、华住酒店、锦江酒店、首旅酒店、三峡旅游、君亭酒店、孩子王、海底捞、百胜中国、长白山等。（2）新消费拥有需求长逻辑，景气度有望维持，当前行业龙头估值处于相对低位，26年仍然拥有足够弹性，包括潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝、保健品等。受益标的包括泡泡玛特、名创优品、潮宏基、老铺黄金、若羽臣、古茗、蜜雪集团等。（3）零售业态创新+出海打开新成长空间，受益标的包括小商品城、赛维时代等。（4）AI+应用26年有望迎来百花齐放，从主题到商业化变现加速，受益标的包括焦点科技、豆神教育、青木科技、科锐国际、米奥会展等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。 正文目录 1.行业&公司动态...........................................................................................................................................................................................41.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................41.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................52.宏观&行业数据...........................................................................................................................................................................................52.1.社零...........................................................................................................................................................................................................52.2.黄金珠宝..................................................................................................................................................................................................73.投资建议.......................................................................................................................................................................................................74.风险提示.......................................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1 12月社零总额同比+0.9%.................................................................................................................................................................6图2 12月除汽车外社零总额同比+1.7%................................................................................................................................................6图3 12月城镇/乡村社零总额同比+0.7%/+1.7%................................................................................................................................6图4 12月商品零售/餐饮收入同比+0.7%/+2.2%................................................................................................................................6图5 12月实物商品线上/线下同比-0.2%/+3.6%................................................................................................................................6图6 1-12月实物商品网上零售占比26.1%..........................................................................................................................................6图7 12月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝/体育娱乐用品类商品零售额同比+0.6%/+8.8%/+5.9%/+9.0%............7图8 2025Q4全国黄金消费量267.37吨/+9.77%................................................................................................................................7图9 2025Q4首饰用金占黄金消费总量的35%......................................................................................................................................7 表1本周行业投融资事件一览................................................................................................................................................................5 1.行业&公司动态 1.1.行业资讯 【旅游】途牛发布《2026春节出游消费盘点》 途牛《2026春节出游消费盘点》显示，今