CovalentLithium2025H2锂辉石精矿产量为19.6万吨，奎纳纳氢氧化锂精炼厂产能提升期预计将延长

锂生产运营情况

• WesCEF的锂业务包含其在Covalent Lithium公司50%的权益，2025年上半年锂辉石精矿产量为9.8万吨，销量为9.6万吨，下半年业绩持续提升。锂业务贡献收益600万澳元，主要得益于矿山和选矿厂的强劲表现及下半年价格上涨。
• 预计2026财年锂辉石精矿产量将接近16万吨至18万吨区间的上限，选矿厂正重点实现全年稳定额定产量。Mt Holland矿山和选矿厂的扩建工程研究及审批工作持续推进。
• 2025年7月，奎纳纳氢氧化锂精炼厂成功产出首批产品，调试运行表现良好，但间歇性异味问题影响产能爬坡，预计2026年中期完成整改。产能爬坡阶段成本将资本化，直至商业化生产。2026财年下半年大部分锂辉石精矿产量已签订合同，预计下半年收益略高于上半年。

WesCEF财务情况

• 2025年下半年，WesCEF（含化学品、能源和化肥业务）营业收入11.71亿澳元，同比减少3.2%；实现盈利2.09亿澳元，同比增长18.1%，锂业务对盈利贡献为正。
• 总资本支出增长4.2%至6.19亿澳元，部分被Kwinana氢氧化锂精炼厂竣工带来的支出减少抵消。

风险提示

• 下游需求增速不及预期、全球在产矿山产量超预期、全球新建及复产项目进度超预期、地缘政治风险。