沪铜情绪面仍有支撑 沪锌跟随宏观情绪扰动大

沪铜

• 行情资讯：2月12日，沪铜主力合约收涨0.39%至102330.0元，资金整体流出3.83亿元。伦铜3M收盘跌2.9%至12855美元/吨，LME铜库存增加4550吨至196650吨。国内电解铜社会库存增加，上期所仓单增加0.8万吨至18.7万吨。上海现货转为贴水期货60元/吨，广东贴水40元/吨，成交平淡，进口亏损900元/吨以上，精废铜价差3100元/吨。
• 策略观点：贵金属回落打压市场情绪，但欧美制造业景气度偏强，情绪面仍有支撑。铜矿供应紧张，精炼铜供应充足，长假期间铜价预计高位震荡。今日沪铜主力合约参考99000-103000元/吨，伦铜3M运行区间12500-13200美元/吨。

沪锌

• 行情资讯：2月12日，沪锌指数收涨0.18%至24678元/吨，持仓19.39万手。伦锌3S涨8美元至3424.5美元/吨，持仓23.55万手。SMM0#锌锭均价24480元/吨，上海基差-30元/吨，天津基差-80元/吨，广东基差-60元/吨。上期所锌锭库存4.31万吨，LME锌锭库存10.53万吨，注销仓单1.04万吨。外盘cash-3S基差-17.8美元/吨，3-15价差58美元/吨。沪伦比价1.045，进口亏损-3386.83元/吨。全国锌锭社会库存13.81万吨，较2月9日增加1.00万吨。
• 策略观点：锌矿显性库存累库放缓，TC止跌企稳，国内锌锭社会库存累库。下游开工平平，压铸锌合金及氧化锌成品库存抬升。但美国PMI提振消费预期，可能推动锌价跟随有色金属板块上涨。