推出股权激励，锚定业绩高增目标

业绩简评

公司发布股权激励计划，拟授予72位高管及核心骨干672.68万股股票，占公司总股本的0.76%，并设定较高业绩目标，彰显发展信心。

经营分析

1. 股权激励与业绩目标

   • 授予对象：72位高管及核心骨干。
   • 考核目标：分为公司绩效（营收/业绩）和个人绩效，最高档目标为2026-2028年营收22-30亿元（同比增长54.49%-20.00%），业绩1.70-3.00亿元（同比增长73.47%-20.00%）。
   • 解除条件：取营收和业绩达成率的高值。
   • 摊销费用：3791万元，分三年摊销（1659/1358/648万元）。

2. 董事长背景与增长信心

   • 新任董事长李明自2021年入主后首次发布激励计划，此前通过定增计划持股比例提升至26.68%。
   • 2025年12月收购贝特莱电子/上海通途，强化芯片业务布局，客户覆盖智能终端、消费电子、机器视觉等场景。

3. 业务展望

   • 芯片业务将成为未来增长核心，收购标的覆盖大、中、小尺寸显示及新兴场景。充裕资金助力外延扩张。

盈利预测、估值与评级

• 预测2025-2027年EPS分别为0.11/0.19/0.26元，对应PE123/74/53倍。
• 收购及实控人注资有望促进芯片与户外业务发展，维持“增持”评级。

风险提示

• 行业竞争加剧、芯片业务发展不及预期、定增落地进度不及预期。

附录

• 三张报表预测摘要。
• 市场中相关报告评级比率分析及投资建议评分说明。
• 投资评级说明（买入/增持/中性/减持对应预期涨幅）。
• 特别声明（版权、免责、利益冲突等）。