经济概况
- 贸易与供应链：尽管存在风险，柬埔寨的贸易和供应链预计将缓慢增长。截至2025年12月，出口和进口总额达到640.2亿美元，较2024年增长100亿美元，增幅为15%。主要出口产品，如服装、鞋类和旅游商品，对柬埔寨经济起到了重要支撑作用。然而，柬埔寨继续多元化其贸易，制成品（电气机械、车辆、机械等）和农产品出口增加。
- GDP增长：由于外部压力和国内脆弱性，柬埔寨2025年下半年经济增长预计将放缓。出口和工业部门改善主要推动经济复苏，但贸易政策不确定性、地缘政治紧张局势（尤其是与泰国的紧张局势）以及信贷条件收紧（这减缓了建筑活动）都可能限制外部需求。因此，维持金融稳定和推进结构性改革对于2026年实现平衡复苏至关重要。
- 通货膨胀：预计到2025年，通货膨胀将适度上升至2.52%，受供给侧因素推动，如食品和燃料价格上涨影响消费者价格。
- 旅游业：由于与邻国泰国的边境紧张局势加剧，国际游客数量开始下降，柬埔寨的旅游业复苏逆转。2025年上半年，国际游客入境量下降了38%。
- 货币强度：柬埔寨瑞尔保持稳定。截至2025年下半年，美元兑瑞尔平均汇率为每美元4008瑞尔，美元指数上涨至100.22，柬埔寨国家银行继续推广瑞尔在工资、税收和数字平台上的使用。美元化经济比稳定的柬埔寨瑞尔对投资者更具吸引力。
各个行业
- 金边办公室市场：预计短期内将面临挑战，主要由于项目延期完成和入住率下降导致供过于求的局面。然而，中长期前景似乎充满希望，因为CDC项目的批准以及外国直接投资的强劲流入预示着巨大的增长潜力。
- 金边零售市场：金边零售部门正在经历一个调整期，因为近年来快速发展的购物中心导致供应过剩，新项目完工速度放缓，导致空置率上升和租金压力持续。然而，AEON和Chip Mong Mega Mall等成熟的购物中心的客流量仍然强劲，仍然是城市零售景观的关键支柱。
- 金边酒店行业：2025年下半年，酒店行业记录了客房供应的适度增长，达到约16,653间，同比增长4%。客房供应管道预计将增加到4,035间。未来供应的增长主要集中在金边市中心和郊区，主要为中端和经济型酒店。
- 金边服务式公寓市场：2025年下半年，服务式公寓部门取得了显著的扩张，总供应量达到约9,096套，同比增长8%。未来供应预计约为1,786套，其中国际级公寓将占主导地位，代表60%的单元。服务式公寓部门增长的主要驱动力是外籍人士，这很大程度上归因于金边的城市化和多元文化环境。
- 金边公寓市场：2025年，金边公寓市场经历了调整，价格、供应和产品类型在经历了几年的快速发展后进行了调整。开发商变得更加谨慎，并整合他们的项目，从投机性高端公寓转向符合当地柬埔寨买家收入水平的实用、经济型公寓。
- 金边土地住宅市场：2025年下半年，金边土地住宅市场保持稳定但谨慎，得益于开发商实施的 affordability 策略带来的国内需求。现有供应量增至95,051套，同比增长1.5%。市场活动越来越多地集中在经济实惠和中档开发项目上，同时扩展到金边郊区。这种增长是由连通性改善和从市中心流出的住宅推动的。
- 金边工业部门：2025年，工业园区部门成为柬埔寨领先的房地产部门，得益于强大的制造业基本面、持续的出口活动和持续的供应链区域重新配置。与面临需求侧限制的其他房地产部门不同，工业需求保持强劲，推动了金边和主要物流走廊的新工业园区推出的加速。
