核心观点
金固股份从钢轮龙头转型为阿凡达低碳车轮制造商,并依托阿凡达铌微合金新材料平台,向电动两轮车、具身智能、商业航天等领域拓展,实现多增长曲线共振。
关键数据
- 2025年全球车轮需求约5.3亿只,稳中有升。
- 阿凡达铌微合金车轮在抗拉强度、屈服强度、疲劳强度、维氏硬度、密度和成本方面优于普钢、高强度钢、铝合金、镁合金和钛合金等材料。
- 阿凡达铌微合金车轮轻量化比肩铝合金,且成本优势显著。
- 公司2025年底阿凡达车轮产能达1300万只,目标2028年全球市占率达10%。
- 公司长期目标年销量1.5亿只、年营收超700亿元,中国市场市占率达50%、全球市场市占率达30%。
- 预计公司2025-2027年收入为44.38/66.14/88.96亿元,归母净利润为0.97/4.56/9.24亿元。
研究结论
公司车轮业务完成转型,主业重回高增通道;同时依托阿凡达铌微合金新材料平台,向电动两轮车、具身智能、商业航天等领域拓展,实现多增长曲线共振。给予“推荐”评级。