化工日报：EG负荷仍高，江浙终端全面放假

核心观点

市场分析方面，昨日EG主力合约收盘价3723元/吨，较前一交易日下跌41元/吨；华东现货价3630元/吨，下跌33元/吨；华东现货基差为-116元/吨，环比下降2元/吨。生产利润方面，乙烯制EG毛利为-55美元/吨，环比上升3美元/吨；煤基合成气制EG毛利为-923元/吨，环比上升32元/吨。库存方面，MEG华东主港库存为93.5万吨，环比增加3.8万吨；上周华东主港实际到港总数11万吨，副港到港量3万吨；2.9~2.23华东主港计划到港总数18.1万吨，副港到港量5.8万吨。

整体基本面供需逻辑方面，国内供应端，乙二醇负荷高位，1~2月高供应和需求转弱下累库压力仍大，但卫星计划2月转产，关注价格上涨后乙烯下游各品种估值的相对变化；海外供应方面，沙特、台湾装置检修，后续2月底前后进口压力将有所缓解，1~2月压力仍大，3月将有小幅去库。需求端，春节检修陆续兑现，织造负荷和聚酯负荷加速下滑，刚需支撑转弱。

策略方面，单边建议中性，年前氛围偏弱，成交量下降，关注仓位；低位存买气支撑，关注伊朗地区供货稳定性。跨期及跨品种策略暂无。

风险提示：原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期。

图表资料来源

各图表数据来源包括CCF、隆众、同花顺、华泰期货研究院等。

研究员及联系人

本期分析研究员：陈莉、梁宗泰。 联系人：刘启展、杨露露、梁琦。

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