行情回顾
2026年1月，农林牧渔（中信）指数上涨1.63%，跑输沪深300指数0.02 pcts，在中信一级30个行业中排第23位。子行业方面，动保板块涨幅居前，林木加工板块跌幅居前。个股方面，回盛生物、农发种业等涨幅居前，*ST中基、牧原股份等跌幅居前。
政策分析
2026年中央一号文件提出推进生物育种产业化，强调稳定发展粮油生产、提升单产水平，推进粮油作物大面积提单产。文件指出种业是农业的芯片，生物育种产业的落地对于我国实现种业自立自强、种源自主可控具有重要意义。优质种源将成为粮食产能提升的核心抓手，拥有核心育种技术的企业将占据行业先机。
畜禽养殖行业数据跟踪
生猪养殖
1月猪价企稳反弹，全国外三元交易均价12.68元/公斤，环比上涨9.58%，同比下跌19.52%。养殖端出栏意愿低迷，市场生猪供应偏紧，支撑猪价上行。能繁母猪存栏量仍高于正常保有量，预计2026年后续能繁产能仍以小幅下降为主。1月生猪自繁自养理论盈利均值环比上涨96.57%，仔猪育肥理论盈利均值环比上涨79.41%。
白羽鸡
1月白羽肉鸡均价3.73元/斤，环比上涨0.05元/斤，涨幅1.36%；同比上涨0.10元/斤，涨幅2.75%。鸡苗价格承压下跌，但养殖户补栏积极性不高。1月份肉鸡养殖盈利预估值为0.65元/只，环比上涨62.50%；同比上涨1.16元/只，涨幅227.45%。
宠物食品
2025年12月我国宠物食品出口数量3.77万吨，同比+15.49%；1-12月累计出口36.13万吨，同比+7.78%。以美元计价，2025年12月宠物食品出口金额1.29亿美元，同比-1.68%；1-12月累计出口金额为14.12亿美元，同比-4.62%。从出口量来看，我国宠物食品出口业务仍维持同比增长。
主要农产品价格跟踪
玉米、小麦、豆粕、菜粕等主要农产品价格偏强震荡。
行业动态及公司要闻
行业动态及上市公司重点公告内容未详细展开。
河南省农林牧渔行业上市公司跟踪
行业动态及上市公司动态跟踪内容未详细展开。
投资评级及主线
- 生猪养殖：预计2025年下半年行业或进入供需双增的局面，行业龙头将率先受益，建议关注牧原股份（002714）。
- 种业：种植业估值处于历史相对低位，前期负面情绪释放完成，建议关注区域龙头秋乐种业（920087）。
- 宠物食品：中国宠物食品行业市场规模仍有较大增长空间，建议关注乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）。
维持行业“强于大市”的投资评级，建议关注牧原股份、普莱柯、秋乐种业、乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
风险提示
原材料价格大幅波动的风险、畜禽价格大幅波动的风险、动物疫病发生的风险、食品安全风险、自然灾害事件。
