农业重点数据跟踪周报：一号文件“推动生物育种产业化扩面提速”，备货尾声猪价先涨后跌

本周农林牧渔收于2451.46，周环比-4.63%，沪深300周环比-6.37%。 本周农林牧渔细分板块普遍下跌，细分板块中渔业跌幅最大为-14.93%，养殖业跌幅最小为-2.48%。 生猪养殖：猪价先涨后跌，产能持续去化。前半周需求端春节备货持续，供应端北方天气原因调运难度增加，叠加情绪助推，猪价上升明显；后半周，小年前后备货接近尾声，市场存量充足，猪价快速回落。年前肥猪需求增加，标肥价差有一定增加。仔猪供应渐显紧张，情绪支撑下成交有所增加；受疾病影响，母猪补栏仍然较为谨慎。短期来看，需求端支撑持续性不强，供应端出栏压力较大，同时冻品库存仍待消化，猪病影响持续，预计猪价上行高度有限，整体仍在低位震荡。中长期，产业现金流压力增加明显，去化易增难减，补栏亦缺乏窗口期，产能去化或持续。周期底部位置特征明显，仍然建议底部位置配置生猪养殖。1）数量端：12月能繁母猪存栏环比延续下行。根据涌益咨询，12月能繁口径1环比-0.84%（倾向于全规模），口径2环比-0.72%（倾向于规模型）；根据钢联统计，12月能繁母猪存栏量较11月环比-2.09%，其中规模场环比-2.02%，中小散环比-4.09%。根据农业农村部，截至12月底能繁母猪存栏量4142万头，季环比-2.3%。2）价格端：本周猪价上行。根据涌益咨询，2月1日，商品猪出栏价为15.60元/kg，周环比+9.32%；规模场15公斤仔猪出栏价505元/头，周环比+8.37%；猪肉价为20.93元/kg，周环比+10.33%。二元母猪略有上行，根据wind，2月2日，二元母猪价格为29.86元/kg，周环比+0.07%。3）利润端：本周外购仔猪养殖利润由亏转盈。2月2日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-31.24元/头、103.23元/头。相关标的：牧原股份，温氏股份，新五丰，巨星农牧。 禽类养殖：白鸡价格较为稳定。本周开始陆续进入停产放假阶段，毛鸡价格基本稳定。据钢联统计，2024年1月祖代引种及自繁更新量在11.80万套，环比35.63%，其中美国安伟捷公司引种3万套。维持此前观点，商品代价格上行周期预计2024H1启动。截至2月2日，白羽肉鸡主产区平均价8.04元/公斤，周环比-0.12%；毛鸡养殖利润0.37元/羽。相关标的：圣农发展，益生股份。 动保：下游低迷行业暂承压，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，由于下游养殖端旺季低迷，Q4以来行业销量短期承压。从行业批签发数据来看 ，2023年Q1/Q2/Q3/Q4， 圆环同比+6%/-6%/+13%/-17%， 伪狂犬同比+16%/+12%/-5%/-34%。从产品周期角度，多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极变化，行业竞争格局边际改善；非瘟疫苗等新产品研发进展顺利（亚单位疫苗如期上报应急评价申请，正按照专家评审意见完善相关资料），首批猫三联疫苗获得产品批准文号，有望进一步打开行业成长空间。相关标的：中牧股份、科前生物、生物股份等。 种业：一号文件“推动生物育种产业化扩面提速”。基础农产品方面，根据wind数据，玉米现货平均价为2418元/吨，周环比上行，1月USDA报告上调全球产量预期；大豆现货平均价为4768元/吨，周环比下行，1月USDA报告上调全球产量预期。根据11月9日NOAA的预测，预计厄尔尼诺现象将会持续到北半球的春季（2024年4月至6月），概率超过62%，持续关注对农产品的影响。转基因方面，12月7日农业农村部发布品种审定通过公告，其中转基因玉米品种37个，转基因大豆14个，前期公示品种均取得审定编号。 其中转基因玉米，从性状端来看：大北农22个（59%），杭州瑞丰9个（24%），北京粮元4个（11%），中种集团2个（5%）；从品种端来看：隆平高科8个，先正达4个，大北农3个，登海种业2个，丰乐种业1个。12月25日，农业农村部批准发放北京联创种业有限公司等85家企业农作物种子生产经营许可证，转基因种子正式开启售卖。2024年2月3日，中央一号文件发布，提出“推动生物育种产业化扩面提速”。短期关注转基因种子的价格以及明年的制种面积和区域，长期关注行业竞争格局转变以及各公司业绩的量价齐升。相关标的：大北农、隆平高科、丰乐种业、登海种业、荃银高科等。 宠物：外销方面，随海外客户去库结束看好四季度出口数据逐步改善，根据海关数据，2023年1-12月零售包装狗食或猫食饲料出口同比-26.9%/-6.8%/-2.8%/+10.7%/-11.4%/+0.7%/+0.5%/+1.9%/+37.1%/+18.7%/+29.6%/+21.2%；内销方面，根据星图数据，2023年双十一大促活动中，宠物食品增速为29.7%，远高于其他消费赛道。上市公司旗下品牌表现亮眼，乖宝全网销售额突破3.6亿，同比增长约28%；佩蒂旗下爵宴全网销售额突破2500万，同比增长67%； 中宠旗下领先品牌全渠道同比增长130%，均高于行业平均增速，持续看好头部公司在国内市场市占率的提升。相关标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表1：重点公司投资评级: 1农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于2451.46，周环比-4.63%，沪深300周环比-6.37%。本周农林牧渔细分板块普遍下跌，细分板块中渔业跌幅最大为-14.93%，养殖业跌幅最小为-2.48%。 图1.自2023年1月3日以来，农林牧渔涨跌幅-24.92%，图2.农林牧渔细分板块中，渔业跌幅最大为-14.93%，养 图3.个股涨幅top3为中基健康、敦煌种业、温氏股份 图4.个股跌幅top3为傲农生物、*ST佳沃、平潭发展 2生猪养殖数据跟踪 本周猪价先涨后跌。前半周需求端春节备货持续，供应端北方天气原因调运难度增加，叠加情绪助推，猪价上升明显；后半周，小年前后备货接近尾声，市场存量充足，猪价快速回落。年前肥猪需求增加，标肥价差有一定增加。仔猪供应渐显紧张，情绪支撑下成交有所增加；受疾病影响，母猪补栏仍然较为谨慎。短期来看，需求端支撑持续性不强，供应端出栏压力较大，同时冻品库存仍待消化，猪病影响持续，预计猪价上行高度有限，整体仍在低位震荡。中长期，产业现金流压力增加明显，去化易增难减，补栏亦缺乏窗口期，产能去化或持续。周期底部位置特征明显，仍然建议底部位置配置生猪养殖。 2.1数量端：12月能繁母猪存栏环比延续下行 数量端：12月能繁母猪存栏环比延续下行。根据涌益咨询，12月能繁口径1环比-0.84%（倾向于全规模），口径2环比-0.72%（倾向于规模型）；根据钢联统计，12月能繁母猪存栏量较11月环比-2.09%，其中规模场环比-2.02%，中小散环比-4.09%。 根据农业农村部，截至12月底能繁母猪存栏量4142万头，季环比-2.3%。生猪出栏均重本周有所下降，根据涌益咨询统计，2月1日，全国商品猪出栏均重120.67kg，90kg以下占比4.95%，150kg以上占比5.47%。 图5.截至12月底能繁母猪存栏量4142万头，季环比-图6.12月猪肉及猪杂碎进口18万吨，当月同比-40.4% 图7.2023年12月中央收储冻猪肉0万吨 图8.2月1日，全国商品猪出栏均重120.67kg，90kg以 企业月度出栏：上市公司发布12月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为金新农9.9万头(+154.0%)、华统股份23.1万头(+80.04%)、天邦食品84.49万头（+74.64%）、温氏股份296.67万头（+58.38%）、天康生物27.98万头（+40.74%）、罗牛山7.18万头（+33.46%）、大北农72.15万头（+30.45%）、唐人神35.89万头（+24.45%）、京基智农17.78万头（+19.81%）、神农集团12.96万头（+13.39%）、牧原股份663.10万头（+10.02%）、傲农生物53.16万头（+3.61%）、新希望147.36万头（-5.95%）、*ST正邦45.76万头（-6.06%）、东瑞股份3.45万头（-27.82%）。 图9.各企业12月生猪销售情况 图10.各企业2023年1-12月生猪累计销售情况 2.2价格端：本周猪价上行 价格端：本周猪价上行。根据涌益咨询，2月1日，商品猪出栏价为15.60元/kg，周环比+9.32%；规模场15公斤仔猪出栏价505元/头，周环比+8.37%；猪肉价为20.93元/kg，周环比+10.33%。二元母猪略有上行，根据wind，2月2日，二元母猪价格为29.86元/kg，周环比+0.07%。 图11.2月1日，商品猪出栏价为15.60元/kg，周环比图12.2月2日，二元母猪价格为29.86元/kg，周环比 图13.2月1日，规模场15公斤仔猪出栏价505元/头，图14.2月1日，猪肉价为20.93元/kg，周环比+10.33% 2.3成本端：大宗原材料价格涨跌不一 成本端：本周大宗原材料价格涨跌不一。2月2日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦 、 大豆现货价为3464/2418/2766/4768元/吨， 周环比涨跌幅分别-0.65%/+0.59%/+0.63%/-0.88%，同比分别为-26.04%/-17.43%/-14.07%/-10.70%。2月2日，育肥猪配合饲料平均价为3.67元/公斤，周环比-0.54%。 图15.2月2日，育肥猪配合饲料平均价为3.67元/公斤，图16.2月2日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大 USDA发布1月供需报告，全球玉米、大豆产量上调： USDA玉米1月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升0.71个百分点。 2023/24年度全球玉米产量12.36亿吨，国内消费量12.11亿吨，期末库存3.25亿吨，库消比23.03%，较22/23年度上升0.71个百分点。分国别看，2023/24年度美国玉米产量3.90亿吨，国内消费量3.17亿吨，期末库存0.55亿吨，库消比14.84%，较22/23年度上升4.92个百分点；2023/24年度中国玉米产量2.85亿吨，国内消费量3.06亿吨，期末库存2.12亿吨，库消比69.23%，较22/23年度上升0.32个百分点。 USDA大豆1月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升1.67个百分点。 2023/24年度全球大豆产量3.99亿吨，国内消费量3.84亿吨，期末库存1.15亿吨，库消比20.66%，较22/23年度上升1.67个百分点。分国别看，2023/24年度美国大豆产量1.13亿吨，国内消费量0.66亿吨，期末库存0.08亿吨，库消比6.70%，较22/23年度上升0.56个百分点；2023/24年度中国大豆产量0.21亿吨，国内消费量1.21亿吨，期末库存0.36亿吨，库消比29.88%，较22/23年度上升0.89个百分点。 表1.USDA2024年1月供需报告 利润端：本周外购仔猪养殖利润由亏转盈。2月2日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-31.24元/头、103.23元/头。2023年12月，规模养殖生猪头均净利润为-23元/头，散养生猪头均净利润-108元/头。 图17.12月规模生猪和散养生猪头均净利润分别为-23元/图18.2月2日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为- 3禽类养殖数据跟踪 白鸡价格较为稳定。本周开始陆续进入停产放假阶段，白鸡价格基本稳定。据钢联统计，2024年1月祖代引种及自繁更新量在11.80万套，环比35.63%，其中美国安伟捷公司引种3万套。维持此前观点，商品代价格上行周期预计2024H1启动。截至2月2日，白羽肉鸡主产区平均价8.04元/公斤，周环比-0.12%；毛鸡养殖利润0.37元/羽。截至12月6日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.50/6.07/8.32/7.43元/斤。 图19.2月2日，白羽肉鸡主产区平均价为8.04元/kg 图20.2月2日，毛鸡养殖利润为