容量电价正在起作用宁夏释放33GWh储能项目清单2026需求蓄势待发中信建

近期宁夏四地发布45个储能项目，总容量达11.04GW/32.67GWh，远超宁夏过去存量（约8-9GW），主要受去年容量电价政策刺激，且各省容量电价政策陆续出台，预计300GWh以上装机需求确定性更强。

核心观点与关键数据：

1. 需求旺盛：本次释放的33GWh项目总量较大，业主分布分散，以民营企业和地方国资为主，亦有国家电网、南方电网等央企入局，显示碳酸锂涨价背景下需求仍旺盛。项目需在6个月内实质开工、12个月内建成并网，指标有效期1年，并网前禁止倒卖，强化管理提升需求确定性。
2. 容量电价促进需求：宁夏容量电价水平为165元/kW（要求6h放电时长），结合每天一充一放，约相当于0.08元/kWh的度电收益提升，有效对冲碳酸锂价格上涨，尤其刺激国央企投资储能。
3. 市场预期差与发令枪效应：市场担忧碳酸锂涨价影响需求，但宁夏项目公示显示民营企业投资积极性未变，容量电价将刺激国央企下场，近期国电投、中国能建、华能等集采招标为年后需求做准备。宁夏备案项目等待容量电价政策“发令枪”，165元/kW水平可提升资本金IRR达4-5pct，显著提升收益确定性。

投资建议：

• 碳酸锂：首推大中、天齐、国城、永兴、盛新、天华、雅化、赣锋、盐湖等。
• 6F等材料：鼎胜、天际、天赐、多氟多、新宙邦、HNYN、佛溯、恩捷、XYCZ、PTL、尚太、永太、中科、贝特瑞、万润、富临、科达利、震裕、壹联等。
• 电池：宁德、鹏辉、亿纬、中航、正力、瑞浦、国轩、欣旺达等，Q1有望量力齐升。
• 阳光电源：推荐，估值低且含有AIDC配储和SST齐全。