【东吴传媒互联网张良卫团队】国产模型及应用正处于爆发的起点位置，AI主线依然清晰，同时演绎具有持续性

【东吴传媒互联网张良卫团队】国产模型及应用正处于爆发的起点位置，AI主线依然清晰，同时演绎具有持续性观点重申： 1）预计国内外大模型仍将保持高频的催化，我们认为国内的大模型仍然保持了积极追赶的态势，后续各家国产模型有望持续升级。 2）kimi快速出圈，数据持续兑现，应用生态快速建立，意义显著！KIMI的意义不单单是大模型能力层面的意义，更多在于找到明确且刚性的用户需求和应用 【东吴传媒互联网张良卫团队】国产模型及应用正处于爆发的起点位置，AI主线依然清晰，同时演绎具有持续性观点重申： 1）预计国内外大模型仍将保持高频的催化，我们认为国内的大模型仍然保持了积极追赶的态势，后续各家国产模型有望持续升级。 2）kimi快速出圈，数据持续兑现，应用生态快速建立，意义显著！KIMI的意义不单单是大模型能力层面的意义，更多在于找到明确且刚性的用户需求和应用场景，产品具备较强记忆点；同时，KIMI通过在长文本能力上的突破，其应用场景正逐步从长文章分析往AI陪伴（如给定剧本/小说让其扮演其中角色）、AIAGENT（给专业领域材料完成特定任务）方向上发展，对于国产大模型以及国内AI应用探索具备重要意义。 3）全面重视国产模型及应用线条机会：Ip：国产模型崛起的确定性受益方向，同时也有望放大Ip价值，带来长期业绩弹性。推荐中文在线，华策影视，建议关注上海电影，捷成股份，中广天择等。 影视公司也将契合多模态模型在今年的突破，推荐万达电影、光线传媒。 大模型：随着kimi的出圈，对于国内大模型及应用将是一个整体的催化，将驱动国产模型估值提升。模型环节我们仍然首推昆仑万维。 应用：建议关注出版教育、游戏、营销电商的场景，推荐南方传媒、皖新传媒、凤凰传媒、巨人网络、恺英网络、神州泰岳等。风险提示：国产模型进展不及预期，应用推广不及预期。