液冷4维谛Vertiv业绩26年指引超预期数据中心基础设施需求强劲东北

Vertiv Holdings Co（简称Vertiv）最新财年业绩指引显示，公司预计全年净销售额将达132.5亿至137.5亿美元，内生销售额同比增幅预计高达27%至29%。业绩全方位爆发：1）营收与盈利双增利润率稳步提升。2025年第四季度净销售额28.80亿美元，同比增长23%；全年销售同比增长26%。盈利端增长幅度超营收，第四季度经营利润同比增长27%，调整后经营利润同比增长33%。2）现金流表现亮眼，财务结构健康。第四季度经营活动现金流10.05亿美元、调整后自由现金流9.10亿美元，同比分别激增136%和151%；全年经营活动现金流21.14亿美元、调整后自由现金流18.87亿美元，同比分别增长60%和66%。3）年第四季度订单同比大增252%，环比增长117%，过去十二个月（TTM）订单同比增长81%；第四季度订单出货比达2.9倍，期末在手订单升至150亿美元，同比增长109%。2026年业绩指引乐观，公司预计全年净销售额达132.5-137.5亿美元，同比增长27%-29%。财报明确表示“数据中心市场持续展现强劲发展势头”。维谛2025年超预期的订单爆发，充分验证了液冷数据中心赛道的高景气度；公司2026年的高增长业绩指引，也进一步彰显液冷数据中心行业需求的持续性与确定性。相关标的：液冷新技术路线【远东股份】、CDU液冷泵订单可见的【飞龙股份】、液冷板焊接已有收入的【华光新材】、云厂订单充沛和NV最新进展的【英维克】、惠州工厂有进展的【溯联股份】、液冷板代工【江南新材】。数据来源：维谛Vertiv官网、老虎资讯。风险提示：政策进展不及预期；下游需求不及预期；人工智能风险等。