长江汽车高伊楠团队Q4业绩符合预期2月金股持续强Call

全年来看，公司持续开拓增量客户，深化产品平台化布局，并加速推进全球化，但受原材料及墨西哥产能利用率拖累利润有所下降。 预计2025年营收287.5～303.5亿元，同比增长8.1%～14.1%，归母净利润26.0~29.0亿元，同比下降3.4%～13.4%，扣非后归母净利润24.2～27.2亿元，同比下降0.3%～11.3% 【长江汽车高伊楠团队】Q4业绩符合预期，2月金股持续强Call！ 全年来看，公司持续开拓增量客户，深化产品平台化布局，并加速推进全球化，但受原材料及墨西哥产能利用率拖累利润有所下降。 预计2025年营收287.5～303.5亿元，同比增长8.1%～14.1%，归母净利润26.0~29.0亿元，同比下降3.4%～13.4%，扣非后归母净利润24.2～27.2亿元，同比下降0.3%～11.3% 单季度国内乘用车销量884.6万辆，同比-0.3%，环比+15.1%，欧洲10-11月汽车销量同比+0.3%，美国轻型车销量同比-6.0%，其中特斯拉全球销量43.4万辆，同比-5.5%，环比-2.9%预计2025Q4营收86.2亿元，同比+18.9%，环比+7.9%，归母净利润7.8亿元，同比+2.2%，环比+16.7%，对应归母净利率9.1%，同比-1.5pct，环比+0.7pct，扣非后归母净利润7.5亿元，同比+6.9%，环比+15.1%，对于扣非后归母净利率8.7%，同比-1.0pct，环比+0.5pct 拓普为目前单机价值量最高供应商，ASP超7万（关节总成4万+灵巧手2万+结构件1万+衣服&鞋子1万)。 商业航天持续推进，公司近期拜访国内外商业航天头部公司，进展较好，后续订单值得期待 主业向好，26Q1有望在下游销量承压情况下实现25%增长，全年有望实现33-34亿利润。